O que é paridade da taxa de juros?

A paridade da taxa de juros é uma teoria econômica que envolve taxas de juros em dois países e a taxa de câmbio entre suas moedas. A teoria diz que a diferença nas taxas de câmbio será proporcionalmente a mesma que a diferença entre a taxa de câmbio agora e a taxa de câmbio para acordos acordados agora, mas concluídos posteriormente. Se a teoria estiver correta, isso significa que pode haver uma oportunidade de ganhar dinheiro quando essas proporções diferirem. Algumas teorias econômicas disputam que a paridade da taxa de juros existe.

Existem três variáveis ​​principais na teoria da paridade da taxa de juros. Uma é a taxa de juros livre de risco em cada país. Como uma taxa livre de risco é hipotética, os cálculos podem funcionar com a taxa de empréstimos do banco central ou as taxas oferecidas nos títulos do governo. Ambos devem estar próximos o suficiente de um pagamento de juros garantido a uma taxa garantida para os fins da teoria.

A segunda variável é a taxa de câmbio. Esta é a correnteTaxa de câmbio de mercado entre as moedas dos dois países. A terceira variável é a taxa futura. Essa é a taxa de mercado predominante para contratos futuros de moeda, nos quais dois investidores concordam com uma troca de moeda em uma data futura a um preço fixo. Essa taxa variará dependendo de como os dois investidores prevê que a taxa spot mudará com o tempo.

A teoria da paridade da taxa de juros é que a diferença proporcional entre as taxas de juros será igual à diferença proporcional entre a taxa spot e a taxa futura. Na maioria dos casos, o cálculo será baseado nas taxas de juros nos próximos 12 meses e na taxa futura de trocas que serão concluídas em 12 meses. Se a teoria estiver correta, porém, a paridade é verdadeira por qualquer período: a taxa de juros simplesmente precisa ser ajustada para cobrir o tempo. Por exemplo, se a taxa futura for daqui a seis meses, a CAO cálculo é realizado pela metade da taxa de juros anual de cada país.

Embora existam explicações complexas sobre como funciona a paridade da taxa de juros, o princípio geral é que o comportamento do investidor garantirá que ele exista. Isso ocorre porque, normalmente, se a paridade da taxa de juros existir, um investidor receberá o mesmo retorno de duas estratégias diferentes: investir no país agora enquanto estabelece um contrato de taxa a termo para converter o dinheiro na moeda do país B após um determinado período, ou converter para o retorno B agora e o investidor no mesmo período no país B. A teoria é que pessoas suficientes farão isso que distorcerá o local ou as taxas de câmbio futuras até que a paridade da taxa de juros seja restaurada.