O que a hipótese do mercado eficiente faz?
A hipótese do mercado eficiente é a ideia de que os mercados rapidamente levam em consideração novas informações. Em termos gerais, explica por que uma pessoa aleatória não pode obter lucro garantido, escolhendo a seção de negócios de um jornal e comprando ações em empresas que parecem estar indo bem. De acordo com a hipótese eficiente do mercado, todas essas notícias já foram levadas em consideração pelo preço das ações; Eventos futuros afetarão as ações imprevisivelmente.
O princípio econômico subjacente à hipótese do mercado eficiente é a arbitragem. A arbitragem é a prática de obter um lucro garantido, explorando alguma falha no mercado. Um exemplo básico de arbitragem seria comprar algo a um preço baixo quando você sabe que pode vendê -lo imediatamente por mais dinheiro. A aplicação do princípio da arbitragem à informação produz a hipótese eficiente do mercado. A idéia é que, se as informações estiverem lá fora, elas já tenham sido atuadas.
A versão mais forte da hipótese eficiente do mercado prevê que o mercado seguirá uma 'caminhada aleatória'. Isto é, prevê que, a qualquer momento, qualquer estoque e o mercado como um todo tem a mesma probabilidade de subir. A tendência a longo prazo do mercado e todas as ações dentro dele não passarão, portanto, um acúmulo de decisões aleatórias. As tendências de longo prazo devem ser impossíveis de identificar. Mais precisamente: assim que as tendências se tornarem identificáveis, elas desaparecem, porque os investidores comprarão e venderão ações de acordo com qualquer tendência aparente. Ao fazer isso, eles negam isso. Se o estoque puder razoavelmente se espera que suba pelo resto do ano, as decisões de investimento incorporarão esse valor futuro - com desconto apropriado - no preço atual.
Por necessidade, a hipótese eficiente de mercado só pode constituir uma aproximação aproximada. Para que a hipótese funcione corretamente, o mercado deve serCheio de vários agentes inteligentes e racionais que agem em suas avaliações de tendências e valor. Paradoxalmente, se esses agentes assumissem a hipótese do mercado eficiente, o sistema desmoronaria. Os participantes mais ativos do mercado devem acreditar, até certo ponto, que eles são capazes de tomar decisões lucrativas com base em novas informações ou avaliações.
Por causa desse paradoxo e, devido a uma grande quantidade de dados que se opõem, a hipótese eficiente do mercado é extremamente controversa. Continua sendo um elemento central da economia neoclássica e ainda é amplamente ensinado. Muitos economistas provavelmente consideram que a hipótese é uma boa descrição de um mercado funcionando idealmente. No entanto, os mercados do mundo real se desviam da eficiência perfeita, alguns mais do que outros. Por exemplo, o mercado de futuros de petróleo, no qual muitos investidores bem informados e bem financiados participam, provavelmente se conforma melhor à hipótese do que o mercado de carros usados.