収穫量と平均の生活とは何ですか？

資本を調達したい企業は、債券の販売を選択する場合があります。沈没基金は、会社が問題の存続期間を通じて未払いの債券の一部を定期的に買い戻しまたは廃止するように設計された債券ファンドです。そのため、一部の債券は早期に廃止されるため、沈没基金の債券の利回りは満期の利回りと等しくなりません。平均平均生活は、債券が未払いになる平均年数を使用して、ファンドの予想される利回りを計算します。利回りの平均生活を使用することにより、債券投資家は、沈下ファンドの要件を伴う債券投資に対する彼の利益率をより正確に予測することができます。

たとえば、企業が債券を発行して、100ドルの額面価格と毎年支払われる5％のクーポンで100,000ドル（USD）を調達することを想像してください。沈没基金は、5年間で額面価格で年間20％の固定償還スケジュールを備えた債券の条件に組み込まれています。この情報、投資家で武装していますこの投資の平均寿命は、平均3年の平均寿命で年間4％であると判断できます。毎年20パーセントの早期退職により、平均の平均生活は成熟度への利回りに達していません。

利回りの平均寿命の計算を実行するために、投資家は最初に償還の支払いと投資年数を毎年償還する割合に最初に掛けます。毎年の終わりに、企業は債券の20％を105米ドル（100米ドルの元本 + 5米ドルの利息）で引き換えます。式によれば、償還されたx redい支払いx年の割合では、合計315で21、42、63、84、および105である値は、平均3年間を生み出すために（21 x 5年）（21 x 5年）、または105で割っています。 3年間のクーポンレートで5％のクーポン率で、プリンシパの20％の減少を念頭に置いてL年あたりのL、総量平均寿命は年間12パーセントまたは4パーセントです。

収穫量から成熟度は、収益計算の最も一般的な形式です。利回りから満足の式の主要な欠点は、償還が期限になるのと同じ金利で校長が投資されると想定していることです。実際には、これはめったに真実ではありません。従来の債券が満期のために保持されていても、実際の収量は収量と大衆保証とは異なる場合があります。収穫量から平均への生活と同様に、金利の変動に依存する予想される結果にすぎません。