금리의 용어 구조는 무엇입니까?

수익률 곡선으로 더 익숙하게 알려진 이자율의 용어 구조는 시간 또는 용어 사이의 관계를 만기성과 다양한 고정 소득 채무 증권의 성숙도와의 관계를 그릴 수 있습니다. 이자율의 용어는 경제 활동 및 인플레이션 율에 대한 시장 참여자 전망뿐만 아니라 부채 증권 시장의 공급 및 수요 조건을 반영한 것입니다. 위험이없고 액체로 간주되면 3 개월에서 30 년까지 가장 최근의 미국 재무부 보안 문제의 성숙도는 일반적으로 금리의 벤치 마크 용어 구조를 생성하는 데 사용됩니다. 이 수율 곡선, 또는 그 수확량 곡선으로 알려진 변형은 할인 된 현금 흐름 분석을 사용하여 모든 유형의 부채 증권을 가격에 가격을 책정하는 데 사용됩니다. 이자율이라는 용어는 또한 기업 채권, 모기지 지원 증권 및 은행 간 Lendi와 같은 기타 부채 증권 및 금리를 평가하고 평가하는 벤치 마크 역할을합니다.ng 비율.

보간 기술은 불연속 지점 사이의 간격을 채워 부드러운 수율 곡선을 만드는 데 사용됩니다. 금리 구조라는 용어의 형상은 미국 재무부 증권 및 파생 상품 계약의 수요 및 공급의 변화와 함께 지속적으로 변합니다. 그러나 일반적으로 "정상적인"수율 곡선으로 알려진 일부 형태가 우세합니다. 정상적인 수율 곡선은 상향 경사입니다. 즉, 금리는 성숙에 대한 용어가 더 길어집니다. 이는 만기성이 길어지는 용어로 가정 된 불확실성과 위험이 더 높다는 점을 감안할 때 더 높은 수익률에 대한 투자자의 "정상적인"기대를 반영합니다.

때때로, 금리의 용어 구조는 평평한 수율 곡선으로 알려진 평평한 측면을 취할 수 있습니다. 이것은 미래의 과정과 이자율의 방향에 대한 투자자 불확실성 또는 기대치가 변경되어 유발되는 전환 기간을 나타낼 수 있습니다.ns. 수확량 곡선의 평평성은 일반적으로 장기 금리가 하락하는 동안 단기 금리가 상승 할 때 발생합니다. 수익률 곡선이 평평한 경우 투자자는 위험이 가장 적거나 신용 품질이 가장 높은 고정 소득 증권을 구매하여 위험과 수익 간의 트레이드 오프를 최적화 할 수 있습니다.

역 수익 곡선은 단기 고정 소득 미국 재무부 증권의 ​​수율이 장기적인 대응 자보다 높은 경우가 드물다. 역수 곡선은 시장이 이자율이 미래의 시간이 더 멀리 떨어질 것으로 기대하고 있음을 나타냅니다. 또한 이러한 환경의 특징은 일반적으로 연방 준비 제도 이사회의 통화 정책이 크게 강화되어 단기 미국 재무 증권의 비율이 상승하고 있습니다. 역 수율 곡선은 또한 임박한 경제 둔화 또는 수축의 징후로 해석됩니다.