실제 자본 비용은 얼마입니까?

실질 자본 비용이라는 용어는 종종 비 전통적인 방법을 활용하여 비즈니스 또는 프로젝트의 자본 비용을 계산하는 데 사용되며, 기존 자본 자산 가격 책정 모델에서 발견 된 일부 불일치를 상쇄하려는 시도를 강조합니다. 가중 평균 자본 비용 공식. 자본 비용은 프로젝트 이니셔티브의 부채 및 자본과 관련된 비용을 계산하거나 기업이 가중 평균 비용에 도달하여 자본을 조달하는 가장 좋은 방법을 결정하는 것을 설명합니다. 자본 자산 가격 책정 모델은 자본 비용을 계산하는 데 일반적으로 사용되는 전통적인 방법이지만 종종 최종 가중 평균 자본 비용 결과에서 불일치가 발생합니다. 이러한 불일치를 극복하고보다 정확한 비용 자본에 도달하기 위해 실제 자본 비용이라는 용어는 직관과 주관적인 추론을 제거하려고 시도하면서보다 정확한 수치에 도달 할 수있는 방법의 사용을 의미합니다.

사업 벤처, 프로젝트 또는 이니셔티브의 재정은 종종 다양한 잠재적 자본 원에 의존합니다. 이러한 자본의 원천은 대출과 같은 부채 중심 금융, 우선주와 같은 우선주 자본 및 보통주와 같은 주식 지분 자본을 포함 할 수 있습니다. 이러한 각 소스에서 자본을 취득하는 비용을 파악하면 비즈니스가 프로젝트, 이니셔티브 또는 새로운 비즈니스 벤처가 리소스를 채널로 투자 할 가치가 있는지 여부를 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한, 자본 비용을 결정하면 비즈니스가 특정 프로젝트에 적용된 자본을 비교하여 전체적으로 최고의 자본을 확보 할 수 있습니다. 실제 자본 비용에 도달하면 비즈니스는 전통적인 자본 자산 가격 책정 모델을 사용할 때 종종 발생하는 경험이나 직관을 기반으로 주관적 추론에 의존하지 않고 최종 수치의 정확성을 이해하는 데 도움이됩니다.

자본 자산 가격 책정 모델을 배포 할 때 경험과 직관에 의존하는 것은 종종 할인율을 결정할 때 모델에 의해 생성 된 부정확 한 결과입니다. 또한, 이것은 종종 자본을 계산하려고 할 때 자본 자산 가격 책정 모델 공식의 베타 요소에서 가장 명백한 것으로 인용됩니다. 베타 요소를 측정하는 것은 시장 민감도 또는 변동성을 판단하는 것으로, 이는 정량화 될 때 시장 상황이나 일반적인 시장 반응에 맞지 않는 할인율을 생성하여 분석가가 주관적인 조정이나 추론을하도록 유도합니다. 연구원들은 자본 자산 가격 책정 모듈에 대한 대안 적 방법을 사용하여 이러한 잠재적 부정확성과 주관적인 조정을 상쇄 할 수 있으며 이러한 수치가 가중 평균 자본 비용 공식에 사용될 때 실제 자본 비용에 도달 할 수 있다고 제안했습니다.

예를 들어 개발 된 이러한 방법 중 하나는 시장에서 파생 된 자본 가격 모델입니다. 이 방법의 지지자들은 주식 시장의 상관 관계 이력을 제거하고 옵션 시장의 변동성을 추정하려는 시도로 대체하면서, 가중 평균 자본 비용 공식에 적용될 때 실제 자본 비용을 생산한다고 생각하는 연구를 제공했다. 또한 Fama-French 3 요소 모델 및 다양한 수정 된 버전의 자본 자산 가격 모델을 포함하는 데 사용되는 다른 방법이 있습니다.