Was kennzeichnen die echten Kapitalkosten?
Der Begriff Realkosten des Kapitals werden häufig verwendet, um die Nutzung nicht-traditioneller Methoden zu betonen, um die Kapitalkosten für ein Unternehmen oder ein Projekt zu ermitteln, und den Versuch betonen, einige Inkongruenzen auszugleichen, die in dem traditionellen Kapitalanlage-Preismodell enthalten sind, das die Zahlen für die gewichteten durchschnittlichen Kosten der Kapitalformel liefert. Die Kosten des Kapitals beschreiben, die Kosten berechnen, die sowohl mit Schulden als auch mit Eigenkapital einer Projektinitiative verbunden sind, oder damit ein Unternehmen die besten Methoden zur Erhöhung des Kapitals ermittelt und zu einem gewichteten Durchschnittskosten ankommt. Das Capital Asset -Preismodell ist die traditionelle Methode, die üblicherweise zum Kapitalkosten verwendet wird, obwohl es häufig Inkonsistenzen in den endgültigen gewichteten Durchschnittskosten der Kapitalergebnisse erzeugt. Um diese Inkonsistenzen zu überwinden und zu einem genaueren Kostenkapital zu gelangen, bezieht sich die Realkosten des Kapitals auf die Verwendung von Methoden, die möglicherweise zu genaueren Zahlen führen, während sie versucht, Intuition und subjektive Schlussfolgerungen zu beseitigen.
Finanzierung von Unternehmensunternehmen, Projekten oder Initiativen beruht häufig auf verschiedenen potenziellen Kapitalquellen. Diese Kapitalquellen können schuldenorientierte Finanzierungen wie Kredite, Präferenzkapital wie bevorzugte Aktien und Aktienkapital wie Stammaktien umfassen. Wenn Sie die Kosten für das Erwerb von Kapital aus jeder dieser Quellen ermitteln, kann es einem Unternehmen helfen, festzustellen, ob ein Projekt, eine Initiative oder ein neues Unternehmensunternehmen Ressourcen in die Ressourcen gelten. Die Bestimmung der Kapitalkosten ermöglicht es dem Unternehmen auch, Kapitalquellen zu vergleichen, die für bestimmte Projekte angewendet werden, um die beste Quelle des Eigenkapitals insgesamt zu ermitteln. Wenn Sie zu den tatsächlichen Kapitalkosten kommen, können das Unternehmen die Genauigkeit der letzten Zahlen verstehen, ohne sich auf subjektive Schlussfolgerungen zu verlassen, die auf Erfahrung oder Intuition beruhen, was häufig bei der Verwendung des traditionellen Kapital -Asset -Preismodells auftritt.
Abhängigkeit aufErfahrung und Intuition beim Bereitstellen des Preismodells für Kapitalanlagen sind häufig das Ergebnis von Ungenauigkeiten, die vom Modell beim Abschluss von Abzinsungssätzen erzeugt werden. Darüber hinaus wird dies häufig als am deutlichsten im Beta -Element der Kapitalanlage -Preisformel bezeichnet, wenn Sie versuchen, Eigenkapital zu finden. Die Messung des Beta -Elements bedeutet die Beurteilung der Marktempfindlichkeit oder -volatilität, die bei Quantifizierung Abzinsungsraten zu erzeugen scheint, die nicht auf Marktbedingungen oder übliche Marktreaktionen ausgerichtet sind, und die Analysten dazu veranlasst, subjektive Anpassungen oder Schlussfolgerungen vorzunehmen. Die Forscher haben vorgeschlagen, dass die Verwendung einer alternativen Methode zum Capital Asset Pricing -Modul diese potenziellen Ungenauigkeiten und subjektiven Anpassungen ausgleichen kann, die zu realen Kapitalkosten eintreten, wenn diese Zahlen in den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten verwendet werden.
Eine solche entwickelte Methode ist beispielsweise das marktgeleitete Kapitalpreismodell. Beseitigung der Korrelationsgeschichte des AktienmarKET und ersetzt es durch Versuche, die Volatilität in den Optionsmärkten abzuschätzen, haben die Befürworter der Methode Forschungsergebnisse bereitgestellt, die sie für reale Kapitalkosten erzeugen, wenn sie auf die gewichteten Durchschnittskosten der Kapitalformel angewendet werden. Darüber hinaus gibt es andere Methoden, die das FAMA-French-Drei-Faktor-Modell und verschiedene modifizierte Versionen des Capital Asset-Preismodells enthalten.