Jaké jsou skutečné náklady na kapitál?

Termín skutečné kapitálové náklady se často používají ke zdůraznění využití netradičních metod k stanovení nákladů na kapitál pro podnikání nebo projekt, což zdůrazňuje pokus vyrovnat některé nesrovnalosti nalezené v tradičním modelu oceňování kapitálových aktiv, které poskytují údaje pro vážené průměrné náklady na kapitálové vzorec. Náklady na kapitál popisují výpočet nákladů spojených s dluhem a vlastním kapitálem projektové iniciativy nebo pro podnikání, aby určily nejlepší metody zvyšování kapitálu a dosáhly vážených průměrných nákladů. Model cen kapitálových aktiv je tradiční metoda, která se běžně používá k stanovení nákladů na kapitál, ačkoli často vytváří nesrovnalosti v konečných vážených průměrných nákladů na kapitálové výsledky. Za účelem překonání těchto nesrovnalostí a dosažení přesnějšího nákladového kapitálu se pojem skutečné náklady na kapitál týká použití metod, které mohou dospět k přesnějším údajům, přičemž se pokouší eliminovat intuici a subjektivní závěry.

Finance obchodních podniků, projektů nebo iniciativ se často spoléhá na různé potenciální zdroje kapitálu. Tyto zdroje kapitálu mohou zahrnovat financování zaměřené na dluhy, jako jsou půjčky, preferenci, jako je preferovaný kapitál, jako je preferovaný akciový kapitál, jako je kmenové akcie. Zjištění nákladů na získání kapitálu z každého z těchto zdrojů může podniku pomoci určit, zda projekt, iniciativa nebo nový obchodní podnik stojí za to nasměrovat zdroje. Rovněž stanovení nákladů na kapitál také umožňuje podnikům porovnat zdroje kapitálu, jak je aplikováno na stanovené projekty, aby se zjistilo nejlepší zdroj kapitálu celkově. Při dosahování skutečných nákladů na kapitál pomáhá podnikům pochopit přesnost konečných údajů, aniž by se spoléhal na subjektivní závěry založené na zkušenostech nebo intuici, k nimž se často děje při používání tradičního modelu cen kapitálových aktiv.

spoléhání se naZkušenosti a intuice při nasazení modelu cen kapitálových aktiv jsou často výsledkem nepřesností vytvořených modelem při uzavírání diskontních sazeb. Navíc se to často uvádí jako nejvíce patrné v beta prvku modelu modelu oceňování kapitálových aktiv při pokusu o stanovení vlastního kapitálu. Měření beta prvku se promítá do posuzování citlivosti na trh nebo volatilitu, která při kvantifikaci způsobuje diskontní sazby, které nejsou sladěny s tržními podmínkami nebo obvyklými tržními reakcemi, což nutí analytiky k provádění subjektivních úprav nebo závěrů. Vědci navrhli, že použití alternativní metody k modulu ceny kapitálových aktiv může tyto potenciální nepřesnosti a subjektivní úpravy vyrovnat a dosáhnout skutečné náklady na kapitál, pokud jsou tyto údaje použity při vážených průměrných nákladech na kapitálové vzorec.

Jednou z takových metod je například model kapitálového oceňování odvozeného z trhu. Eliminování korelační historie skladu MarZastánci metody KET a jeho nahrazení pokusy o odhad volatility na trzích s opcemi poskytli výzkum, který cítí, že při aplikaci na vážené průměrné náklady na kapitálové vzorec produkují skutečné náklady na kapitál. Kromě toho existují i ​​jiné metody, které se používají k zahrnutí modelu tří faktorů Fama-french a různé modifikované verze modelu cen kapitálových aktiv.