Quel est le coût réel du capital?

Le terme coût réel du capital est souvent utilisé pour souligner la mise à profit des méthodes non traditionnelles pour représenter le coût du capital pour une entreprise ou un projet, soulignant une tentative de compenser certaines incongruités trouvées dans le modèle traditionnel de tarification des actifs du capital qui fournit les chiffresPour le coût moyen pondéré de la formule de capital.Le coût du capital décrit le calcul des coûts associés à la fois à la dette et aux capitaux propres d'une initiative de projet, ou à une entreprise pour déterminer les meilleures méthodes de levée de capital, arrivant à un coût moyen pondéré.Le modèle de tarification des actifs de capital est la méthode traditionnelle couramment utilisée pour représenter le coût du capital, bien qu'elle produit souvent des incohérences dans le coût moyen final pondéré des résultats du capital.Afin de surmonter ces incohérences et d'arriver à un capital de coût plus précis, le terme coût réel du capital fait référence à l'utilisation de méthodes qui peuvent arriver à des chiffres plus précis, tout en essayant d'éliminer l'intuition et les inférences subjectives.

La finance des entreprises commerciales, des projets ou des initiatives repose souvent sur diverses sources potentielles de capitaux.Ces sources de capital peuvent inclure un financement axé sur la dette comme les prêts, les préférences partagées en capital comme les actions privilégiées et les capitaux sociaux comme les actions ordinaires.Le coût de l'acquisition de capitaux de chacune de ces sources peut aider une entreprise à déterminer si un projet, une initiative ou une nouvelle entreprise mérite d'être canalisée.De plus, la détermination du coût du capital permet également à l'entreprise de comparer les sources de capital appliquées à des projets spécifiés pour déterminer la meilleure source de capitaux propres dans son ensemble.Arriver au coût réel du capital aide l'entreprise à comprendre l'exactitude des chiffres finaux, sans s'appuyer sur des inférences subjectives basées sur l'expérience ou l'intuition, ce qui se produit souvent lors de l'utilisation du modèle traditionnel de tarification des actifs de capital.

La dépendance à l'expérience et à l'intuition lors du déploiement du modèle de tarification des actifs en capital est souvent le résultat d'inexactitudes produites par le modèle lors de la conclusion des taux d'actualisation.En outre, cela est souvent cité comme le plus évident dans l'élément bêta de la formule du modèle de tarification des actifs de capital lors de la tenue d'équité.La mesure de l'élément bêta se traduit par juger la sensibilité ou la volatilité du marché qui, une fois quantifiée, semble produire des taux d'actualisation qui ne sont pas alignés sur les conditions du marché ou les réactions de marché habituelles, incitant les analystes à effectuer des ajustements ou des déductions subjectifs.Les chercheurs ont suggéré que l'utilisation d'une méthode alternative au module de tarification des actifs de capital peut compenser ces inexactitudes potentielles et ces ajustements subjectifs, arrivant à un coût réel du capital lorsque ces chiffres sont utilisés dans le coût moyen pondéré de la formule de capital.

Une telle méthode développée est le modèle de tarification du capital dérivé du marché, par exemple.Éliminer l'historique de corrélation du marché boursier et le remplacer par des tentatives d'estimation de la volatilité des marchés d'options, les partisans de la méthode ont fourni des recherches qui, selon eux, produisent un coût réel du capital lorsqu'ils sont appliqués au coût moyen pondéré de la formule de capital.De plus, d'autres méthodes sont utilisées pour inclure le modèle à trois facteurs FAMA-FRENCH et diverses versions modifiées du modèle de tarification des actifs de capital.