Vad är verkliga kostnader för kapital?

Termen verkliga kapitalkostnader används ofta för att betona utnyttjande av icke-traditionella metoder för att räkna ut kapitalkostnaden för ett företag eller projekt, vilket betonar ett försök att kompensera vissa inkongruiteter som finns i den traditionella kapitaltillgångsmodellen som ger siffrorna för den vägda genomsnittliga kostnaden för kapitalformel. Kapitalkostnader beskriver att beräkna kostnaderna för både skuld och eget kapital för ett projektinitiativ, eller för ett företag för att bestämma de bästa metoderna för att skaffa kapital, och anländer till en vägd genomsnittlig kostnad. Prissättningsmodell för kapitaltillgångar är den traditionella metoden som vanligtvis används för att siffra kapitalkostnader, även om den ofta producerar inkonsekvenser i den slutliga viktade genomsnittliga kostnaden för kapitalresultat. För att övervinna dessa inkonsekvenser och komma fram till ett mer exakt kostnadskapital hänvisar termen verkliga kostnader för kapitalet till användningen av metoder som kan komma fram till mer exakta siffror, samtidigt som man försöker eliminera intuition och subjektiva slutsatser.

finansiering av affärsföretag, projekt eller initiativ förlitar sig ofta på olika potentiella kapitalkällor. Dessa kapitalkällor kan inkludera skuldorienterad finansiering som lån, preferensdelat kapital som föredragen aktie och aktiekapital som gemensamt lager. Att räkna ut kostnaderna för att förvärva kapital från var och en av dessa källor kan hjälpa ett företag att avgöra om ett projekt, initiativ eller nytt affärsföretag är värt att kanalisera resurser till. Att fastställa kapitalkostnader tillåter också verksamheten att jämföra kapitalkällor som tillämpas på specifika projekt för att fastställa den bästa källan till kapitalet totalt sett. Att anlända till den verkliga kapitalkostnaden hjälper företaget att förstå riktigheten i de slutliga siffrorna, utan att förlita sig på subjektiva slutsatser baserade på erfarenhet eller intuition, vilket ofta händer när man använder den traditionella prissättningsmodellen för kapital.

förlitar sig påErfarenhet och intuition när man distribuerar kapitaltillgångens prissättningsmodell är ofta resultatet av felaktigheter som produceras av modellen när man avslutar diskonteringsräntor. Dessutom citeras detta ofta som mest tydligt i Beta -elementet i kapitaltillgångens prissättningsmodellformel när man försöker räkna ut kapital. Att mäta beta -elementet översätts till bedömning av marknadskänslighet eller volatilitet, som när det kvantifieras, verkar producera diskonteringsräntor som inte är anpassade till marknadsförhållanden eller vanliga marknadsreaktioner, vilket uppmanar analytiker att göra subjektiva justeringar eller slutsatser. Forskare har föreslagit att användning av en alternativ metod till prissättningsmodulen för kapitaltillgångar kan kompensera dessa potentiella felaktigheter och subjektiva justeringar och anländer till en verklig kostnad för kapital när dessa siffror används i den vägda genomsnittliga kostnaden för kapitalformel.

En sådan metod som utvecklats är till exempel marknads-härledd kapitalprissättningsmodell. Eliminera korrelationshistoriken för beståndet MarKET och ersätter den med försök att uppskatta volatilitet på optionsmarknaderna, förespråkare för metoden har gett forskning som de känner ger en verklig kapitalkostnad när de tillämpas på den vägda genomsnittliga kostnaden för kapitalformel. Dessutom finns det andra metoder som används för att inkludera FAMA-French tre faktormodell och olika modifierade versioner av prissättningsmodellen för kapitaltillgångar.