資本の本当のコストとは何ですか？

capitalの実質コストという用語は、非伝統的な方法の活用を強調してビジネスまたはプロジェクトの資本コストを把握するためにしばしば使用され、数字を提供する従来の資本資産価格設定モデルに見られるいくつかの不一致を相殺しようとする試みを強調します資本式の加重平均コストの場合。資本コストでは、プロジェクトイニシアチブの債務と株式の両方に関連するコストを計算するか、または加重平均コストに到達し、資本を調達する最良の方法を決定するための企業の計算について説明しています。資本資産価格設定モデルは、資本コストを計算するために一般的に使用される従来の方法ですが、多くの場合、最終的な加重平均コストの結果に矛盾が生じます。これらの矛盾を克服し、より正確なコスト資本に到達するために、資本の実質コストという用語は、直観と主観的な推論を排除しようとしながら、より正確な数字に到達する可能性のある方法の使用を指します。

ビジネスベンチャー、プロジェクト、またはイニシアチブの資金は、多くの場合、さまざまな潜在的な資本源に依存しています。これらの資本源には、ローンなどの債務指向資金、優先株式などの優先共有資本、普通株のような株式株式資本が含まれる場合があります。これらの各ソースから資本を取得するコストを計算することは、プロジェクト、イニシアチブ、または新しいビジネスベンチャーがリソースを導く価値があるかどうかをビジネスが決定するのに役立ちます。同様に、資本コストを決定することで、企業は特定のプロジェクトに適用される資本源を比較して、全体的な最高の株式源を確認することができます。真の資本コストに到達することは、経験や直感に基づいた主観的な推論に依存することなく、ビジネスが最終的な数字の正確性を理解するのに役立ちます。capital資本資産価格設定モデルを展開する際の経験と直感への依存は、多くの場合、割引率を締めくくるときにモデルによって生成される不正確さの結果です。さらに、これは、資本を把握しようとする際に、資本資産価格設定モデルの公式のベータ要素で最も明白であるようにしばしば引用されます。ベータ要素を測定することは、市場の感度またはボラティリティの審査につながります。これは、定量化された場合、市場の状況や通常の市場の反応に沿っていない割引率を生成し、アナリストに主観的な調整または推論を行うよう促します。研究者は、資本資産価格設定モジュールに代替方法を使用すると、これらの潜在的な不正確さと主観的な調整を相殺し、それらの数字が加重された資本式の平均コストで使用される場合に実際の資本コストに到達することを示唆しています。たとえば、開発されたそのような方法の1つは、市場由来の資本価格モデルです。株式市場の相関履歴を排除し、それをオプション市場のボラティリティを推定する試みに置き換えることで、この方法の支持者は、資本の加重平均コストに適用されると、資本コストの実質コストを生み出すと感じる研究を提供しました。さらに、ファマフランスの3因子モデルと、資本資産価格モデルのさまざまな修正バージョンを含めるために使用される他の方法があります。