O que são fundos Ginnie Mae?

Os fundos da Ginnie Mae são fundos no mercado financeiro dos Estados Unidos que permitem aos investidores participar de títulos de uma agência estatal que administra títulos lastreados em hipotecas. Esses fundos são populares em configurações 401 (k) e outros esquemas de investimento coletivo ou institucional. Os fundos da Ginnie Mae geralmente fazem parte do mercado de títulos.

A Associação Nacional de Hipotecas do Governo, popularmente abreviada para "Ginnie Mae", ou GNMA, faz parte do Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD) dos EUA. Ginnie Mae atua como corretora em dívidas hipotecárias. Os investidores podem comprar fundos da Ginnie Mae e obter retornos provenientes de juros sobre hipotecas.

Muitos profissionais de finanças se referem aos fundos da Ginnie Mae como fundos de títulos da Ginnie Mae porque a maioria dos fundos representa títulos baseados em dívidas hipotecárias. Aqueles que estão entusiasmados com o investimento nos fundos da Ginnie Mae apontam para retornos sólidos com base nas operações da GNMA, que é essencialmente o intermediário na cobrança e administração de dívidas hipotecárias. Por exemplo, Ginnie Mae, em alguns casos, compensará o saldo se o proprietário deixar de pagar uma hipoteca.

Especialistas fazem uma distinção crítica entre Ginnie Mae e duas outras agências, Fannie Mae e Freddie Mac. A Federal National Mortgage Association ou Fannie Mae e a Federal Home Loan Mortgage Corporation, ou Freddie Mac, também trabalham com dívidas hipotecárias, assegurando empréstimos privados. A diferença que os profissionais mencionam é que Ginnie Mae é de propriedade e operada pelo governo, enquanto Fannie Mae e Freddie Mac são meramente patrocinados pelo governo.

Como resultado das várias políticas incluídas na Ginnie Mae, alguns investidores pensam nos fundos da GNMA como uma espécie de sistema de “repasse”, onde a GNMA simplesmente garante retornos sobre a dívida. Por exemplo, com alguns títulos lastreados em hipotecas, há riscos específicos relacionados ao pré-pagamento de hipotecas. Quando os detentores de hipotecas começam a pagar antecipadamente suas hipotecas, os retornos reais para os investidores podem se tornar nebulosos. Os fundos da Ginnie Mae têm algumas características específicas que ajudam a lidar com esse tipo de confusão sobre o rendimento.

Uma desvantagem dos fundos da GNMA é que há uma contribuição mínima bastante pesada para que os investidores participem dos fundos. O resultado prático dessa limitação é que a participação nos fundos da Ginnie Mae geralmente é limitada aos investidores institucionais. Isso normalmente inclui fundos de hedge, os ramos de investimento de instituições bancárias comerciais ou investimentos coletivos, como planos de pensão.