O que é um rendimento hipotecário?

Também conhecido como rendimento de fluxo de caixa, um rendimento de hipoteca é a quantidade de retornos gerados a partir de um conjunto de títulos garantidos por hipotecas, como emissões de títulos garantidos por hipotecas. Um dos benefícios do cálculo desse tipo de rendimento é determinar se o retorno esperado do título lastreado em hipotecas se compara favoravelmente com outros tipos de emissão de títulos, permitindo que os investidores decidam se esses títulos valem o tempo e os recursos necessários para adquirir o investimento . Normalmente, o rendimento da hipoteca é calculado como uma taxa mensal, embora seja possível projetar o rendimento por um período mais longo.

O processo básico para calcular o rendimento da hipoteca associado a um título lastreado em hipotecas requer algumas premissas no front-end. Isso inclui assumir que os pagamentos dessas hipotecas ocorrerão de acordo com o cronograma descrito nos termos e condições da hipoteca, que geralmente requerem pagamentos parcelados. A partir daí, é possível identificar a parcela dos pagamentos relacionados ao saldo devedor do principal do empréstimo e a parcela utilizada para liquidar os juros devidos nesse empréstimo hipotecário. Ao relacionar esses dados com a rapidez com que o conjunto de ativos hipotecários deve ser pago integralmente, é possível determinar a taxa de desconto dos títulos e verificar se o rendimento mensal das hipotecas está alinhado com o retorno real obtido pelo detentor da hipoteca .

Identificar o rendimento da hipoteca associado aos títulos lastreados em hipotecas é muito útil em termos de comparação do potencial do investimento com outras opções. Isso inclui comparar o retorno ou o rendimento com outros tipos de emissão de títulos e determinar se o rendimento da hipoteca é suficiente para merecer o investimento. Esse tipo de avaliação geralmente ajuda a fornecer perspectiva em termos do que poderia ser obtido com o uso da mesma quantidade de recursos para comprar um conjunto diferente de títulos lastreados em hipotecas ou outros tipos de emissão de títulos.

Os investidores utilizam o rendimento das hipotecas como uma das maneiras mais importantes de avaliar a viabilidade de comprar um pool de títulos lastreados em hipotecas. Além de avaliar a quantidade de retorno ou rendimento que eles podem razoavelmente esperar, os investidores também podem observar a natureza dos próprios títulos e decidir se o nível de risco envolvido é razoável em comparação com o rendimento esperado. Caso os investidores sintam que o retorno não é suficiente quando comparado ao nível de risco, eles podem optar por investir em outros tipos de emissões de títulos ou mesmo outros tipos de valores mobiliários.