O que é um empréstimo de participação?

Os empréstimos de participação são acordos de empréstimo que requerem o envolvimento de vários credores. Um empréstimo desse tipo é freqüentemente empregado quando o financiamento por meio de uma única entidade colocaria uma demanda muito grande nos recursos do credor. Embora um empréstimo de participação funcione de maneira semelhante a qualquer tipo de empréstimo bancário, existem algumas diferenças significativas.

A primeira característica que distingue um empréstimo de participação de outros tipos de empréstimo é o envolvimento de dois ou mais credores. Geralmente, os credores envolvidos na execução do empréstimo são bancos. No entanto, outras instituições financeiras, como empresas hipotecárias ou sociedades de construção, também podem ser incluídas na joint venture. Esse aspecto requer alguma estrutura por parte dos credores, para que os pagamentos possam ser enviados ao titular correto e creditados de acordo.

Outra marca distintiva do empréstimo de participação é o fato de que cada um dos credores funciona como investidor no projeto financiado com os recursos provenientes do empréstimo. Como tal, cada credor recebe uma parte dos lucros gerados como resultado do projeto. Essa parcela dos lucros está acima e além do reembolso do princípio mais juros que cada um dos credores recebe ao longo do tempo.

Existem algumas boas razões pelas quais os credores escolheriam se unir e estender um empréstimo de participação. O primeiro tem a ver com o valor do empréstimo em si. Um empréstimo que colocaria um estresse significativo nos ativos de um credor cria uma situação em que esse credor pode não ser capaz de fornecer serviços adequadamente a outros clientes. Em vez de correr o risco de pôr em risco esses relacionamentos, o credor ajuda a reunir vários outros credores, cada um subscrevendo uma parte do empréstimo e compartilhando os lucros.

Riscos de outro tipo também são uma das razões pelas quais várias instituições financeiras podem decidir aprovar coletivamente um empréstimo de participação. Como sempre há uma chance de o tomador deixar de pagar o empréstimo, compartilhar esse risco de inadimplência com outras pessoas significa que, se o pior cenário acontecer, cada instituição estará em uma posição melhor para absorver a perda e seguir em frente. Sem se unir a outros credores para conceder esse tipo de empréstimo, o risco poderia ser tão grande que um padrão prejudicaria permanentemente um único credor.

Um empréstimo de participação é frequentemente usado para grandes projetos, como o desenvolvimento de grandes propriedades imobiliárias comerciais. Por exemplo, a aquisição de terrenos para um shopping center, bem como a construção subsequente do shopping, poderiam ser financiadas com esse tipo de empréstimo. À medida que o shopping abre e começa a gerar lucro, cada credor recebe uma porcentagem desses lucros, com base na parcela do empréstimo que cada instituição assumiu. Essa porcentagem geralmente é paga em pontos específicos durante a vida do empréstimo, conforme descrito nos termos e condições que regem o contrato de empréstimo. Ao mesmo tempo, cada credor continua recebendo pagamentos regulares sobre o saldo devedor do empréstimo, mais os juros aplicáveis.