O que é um spread bruto?

Um spread bruto é a disparidade entre o preço pago à empresa de subscrição e o preço pelo qual uma oferta pública inicial (IPO) é apresentada a potenciais investidores. Um IPO é a venda inicial das ações de uma empresa ao público. Antes de se tornar público, a empresa estabelece um contrato com um banco de investimento, que subscreve a venda das ações. Quando o banco de investimento vende as ações por um preço superior ao preço que paga à empresa pelas ações, o spread bruto fornece um lucro instantâneo por ação ao subscritor. Por exemplo, a empresa XYZ recebe US $ 17 em dólares americanos (USD) por ação por sua oferta pública inicial, mas o banco de investimento de subscrição vende as ações por US $ 20 por ação, produzindo um spread bruto e rendimento de US $ 3 por ação.

As empresas emitem patrimônio líquido para arrecadar dinheiro. Eles também podem se tornar públicos para obter melhores taxas de empréstimos, facilitar fusões e aquisições e gerar liquidez. Além disso, o SH particularsão detentores de uma empresa que é pública, recebe muito dinheiro na maioria das circunstâncias. O primeiro passo na transição de uma empresa privada para uma empresa pública é a subscrição. Os principais subscritores para IPOs nos Estados Unidos incluem Morgan Stanley, Merrill Lynch e Goldman Sachs, que promovem os problemas individualmente ou operam em um sindicato.

Os bancos de investimento criam acordos de subscrição de duas maneiras. Às vezes, o banco garante uma certa quantia em dinheiro para a empresa comprando toda a oferta e depois revelando ações ao público. A propagação bruta pode ser maior nessas circunstâncias, a fim de compensar o risco da oferta. Como alternativa, o subscritor pode concordar em servir como intermediário na venda das ações, sem garantir uma certa quantia de dinheiro. O Banco de Investimento então arquiva com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) um RegistraDemonstração fornecendo informações sobre os aspectos financeiros e operação da empresa.

A análise de uma empresa de IPO é difícil devido à relativa falta de informações financeiras históricas disponíveis ao público. As grandes corretoras, no entanto, apenas apoiam e subscrevem os IPOs de maior sucesso. Para garantir vendas favoráveis ​​e lucro significativo com o spread bruto, os subscritores exigem que os insiders de IPO abstenham de vender suas ações por um tempo especificado, chamado de período de bloqueio, com duração de alguns meses a dois anos. A regra 144 dos regulamentos da SEC exige um período de bloqueio de pelo menos três meses. Caso contrário, os investidores que revendem ou giram as ações inundarão o mercado com as ações, o que reduz a demanda e reduz o preço das ações, corroendo a propagação bruta.