Vad är Fibonacci-förhållanden inom finans?

Fibonacci-förhållanden är resultatet av att dela medlemmar i Fibonacci-serien med siffror med medlemmar som lyckats eller föregått dem. Fibonacci-förhållanden används i teknisk analys av aktiemarknader och andra finansiella marknader och råvarumarknader som ett sätt att erkänna och förutse mönster i kursrörelser. Mer specifikt används de för att identifiera prisstöd och motståndsnivåer och potentiella vändpunkter i prisutvecklingen, samt för att förutse marknadsrörelser på längre sikt. Att dela en medlem i Fibonacci-serien med nästa i sekvensen, börjar med 55 och 89, ger ungefär 0,618, vars omvända är känd för matematiker som phi eller Golden Ratio. Att lyckas med förhållanden i serien, erhållen genom att dela ett nummer med de andra och tredje efterföljande medlemmarna i serien, ger 0,382 och 0,286, som alla används för att bestämma potentiella vändpunkter i prisutvecklingen.

Fibonacci-serien och förhållandena upptäcktes av det italienska italienska revisorn och matematikern Leonardo Fibonacci från 1200-talet. Deras första ansökan på finansmarknaderna tillskrivs RN Elliot, en sena 1800-talets telegrafoperatör, järnvägschef och revisor. Sent i livet använde Elliot dem för att analysera trender i aktiekurspriser och kom med vad som kallas Elliot Wave Theory. Den professionella aktiemarknadshandlaren Robert Prechter populariserade Elliott Wave Theory igen på 1980-talet när han publicerade allt Elliotts arbete och använde dem som grund för sin egen investeringstjänst.

Elliot Wave Theory föreskriver att börskurserna trender upp och ner i mönster av fem vågor vars vändpunkter motsvarar Fibonacci-förhållandena. Den första huvudvågen följs av en andra våg i motsatt riktning, typiskt återgår 61,8% av den initiala vågen. En tredje våg i originalriktningen är vanligtvis den största. Den fjärde vågen rör sig igen mot den ursprungliga trenden och följs av en sista femte våg i originalriktningen. Fibonacci-förhållanden tenderar att markera vändpunkter i serien av vågor.

Fibonacci-förhållanden används också för att identifiera så kallade retracementnivåer. Dessa kartlägger potentiella prisstöd och motståndsnivåer. De motsvarar Fibonacci-förhållandena 0,618, 0,382 och 0,236 multiplicerat med värden på marknadstoppar och dalar. Förutom Fibonacci-förhållandena använder många handlare också 50% och 78,6% för att indikera nivåer av potentiellt stöd och motstånd.

Anhängare av Fibonacci-förhållanden och Elliot Wave Theory tenderar att vara ivriga i sin tro. De tillskriver vanligtvis misslyckanden i teorin om att den tillämpas fel snarare än bevis på att den inte alltid är eller universellt giltig. Andra erkänner att Fibonacci- och Elliot-metodologierna är av värde och kan ge handlare en "kant" men sätter inte så mycket förtroende för dem. Efter att ha genomfört forskning fann en investeringsgrupp att Fibonacci-stöd och resistensnivåer och Elliot Wave Theory kommer att ge exakta prognoser bara ungefär halva tiden.