Vad är algoritmisk handel?

På de finansiella marknaderna finns det nästan lika många handelsstrategier som det finns investerare och handlare. Marknaderna blir alltmer tillgängliga elektroniskt och öppnar ännu fler möjligheter för utveckling av handelssystem. En av dessa är algoritmisk handel, ett handelssystem som använder avancerade matematiska modeller som kallas algoritmer för att fatta beslut och transaktioner på finansmarknaderna. En dator, programmerad med en algoritm, kommer att skriva in elektroniska handelsorder när vissa tekniska villkor är uppfyllda. Dessa villkor kan inkludera timing, pris, orderkvantitet och allmänna marknadstrender, bland andra faktorer.

Algoritmisk handel används mest av stora institutionella investerare som hedgefonder, fonder och pensionsfonder. Detta är fallet eftersom de fördelar det ger är mest relevanta för stora fonder. När en fond köper en stor kvantitet av en viss aktie, till exempel, kan det ha effekten att höja aktiekursen tillräckligt för att påverka den vinstmarginal som fonden hoppades uppnå. Men med algoritmisk handel är det en enkel sak att dela upp en stor handel i flera mindre affärer för att minska marknadens påverkan.

Institutionella investerare har den ytterligare fördelen med den hastighet med vilken automatiserade algoritmiska handelsprogram kan fatta beslut. När marknadsinformation tas emot elektroniskt fattas handelsbeslut automatiskt, ofta utan att det behövs någon mänsklig ingripande alls. Beslut fattas och beställningar inleds innan mänskliga handlare till och med känner till informationen. Detta utgör en del av den stora konkurrensfördel som hedgefonder och liknande handlare kan ha över enskilda investerare.

Handelsalgoritmer har själva en mycket längre historia än algoritmisk handel. En algoritm hänvisar helt enkelt till en sekvens av steg för att känna igen mönster i marknadsinformation i realtid för att upptäcka handelsmöjligheter. Historiskt sett skulle värdepappersföretag anställa ett stort antal enskilda handlare för att manuellt genomföra processen för att bygga handelsalgoritmer. Men med den avancerade tekniken som finns nu är det en mycket snabbare process att bygga handelsalgoritmer och använda dem, och många färre personal är nödvändiga. Algoritmisk handel har effektivt ersatt många av den personal som tidigare behövdes av värdepappersföretag.

Handlare är dock fortfarande nödvändiga för att algoritmisk handel ska kunna utnyttjas. I många fall kommer en handlare att övervaka data från många algoritmer samtidigt på en digital instrumentbräda, vilket gör handlaren mycket mer produktiv. Handlare och analytikers arbete behövs också fortfarande för att ta fram nya algoritmer och optimera befintliga.