Vad är förordning M?
Förordning M kan hänvisa till två olika rättsliga förordningar, som båda kan vara relevanta för investerare. Den ena är en uppsättning regler som antogs av Securities and Exchange Commission 1996 som täcker beteendet hos en mängd olika personer som är involverade i värdepappershandel. Den andra är en IRS -förordning som påverkar reglerade investeringsföretag.
SEC -versionen av förordning M innehåller regler som täcker fem klasser av människor. Regel 101 täcker försäkringsgivare och mäklare-återförsäljare under stora aktiefrågor. Beroende på omständigheterna begränsar det tillfälligt eller förbjuder en person permanent att köpa eller övertalande andra att köpa den aktie som han eller hon har att göra med. Regel 102 sätter liknande begränsningar för andra som är involverade i att utfärda aktierna, men tillåter publicitet om det faktum att aktien kommer att säljas.
Regel 103 tillåter de som involverar i NASDAQ-värdepapper ett examensgrad från regel 101. Detta undantag kräver att de berörda mäklaren ska vara "passiva marknadstillverkares. "Detta innebär att varje beteende inte bör påverka marknadspriset på ett onödigt sätt. Detta styrs av en serie begränsningar för hur några aktier mäklarhandlaren får köpa en dag, och en regel som innebär att han inte kan bjuda ett högre pris för att köpa aktier än det högsta bud som görs vid den oberoende handlare.
Regel 104 i förordningen M hindrar människor från att arbeta med andra för att orättvist stabilisera priset på en säkerhet. Den allmänna principen för regeln är att sådana stabiliserande bud endast vanligtvis får förhindra eller vända en nedgång i ett säkerhets pris, snarare än att avsiktligt höja priset. Även där sådana bud är tillåtna, måste personen prioritera bud från oberoende handlare som inte är involverade i stabiliserande avtalet.
Regel 105 begränsar kort försäljning av en säkerhet strax innan priset på en ny fråga om säkerheten tillkännages. Short SelliNG innebär att låna lager och sälja dem omedelbart, sedan köpa dem tillbaka vid ett senare tillfälle för att återlämna dem till långivaren. Någon som genomför kortförsäljning kommer att tjäna pengar om aktiekursen faller, snarare än stiger.
En andra regel som kallas förordning M är en IRS -regel som täcker reglerade investeringsföretag, bättre känd som ömsesidiga förtroenden. Regeln gör det möjligt för företaget att vidarebefordra alla utdelningar, kapitalvinster och ränta på sina investeringar till de enskilda investerarna, som sedan är ansvariga för relevanta skatter. Syftet med regeln är att undvika att företaget betalar skatter på dessa vinster och investerarna betalar sedan skatt på vad som var kvar.