レギュレーションMとは何ですか？

規制Mは2つの異なる法的規制を参照できますが、どちらも投資家に関連する可能性があります。 1つは、1996年に証券取引委員会が採択した一連の規則で、証券取引に関与するさまざまな人々の行動を対象としています。 もう1つは、規制対象の投資会社に影響を与えるIRS規制です。

規制MのSECバージョンには、5つのクラスの人々を対象とする規則が含まれています。 規則101は、主要な株式発行中の引受会社およびブローカーディーラーを対象としています。 状況に応じて、取引を行っている株の購入または他人への説得を一時的に制限または永久に禁止します。 規則102は、株式の発行に関与する他の企業にも同様の制限を設けていますが、株式が販売されているという事実についての宣伝は許可しています。

規則103では、Nasdaq証券に規則101からのある程度の免除を含めることができます。この免除では、影響を受けるブローカーディーラーは「受動的なマーケットメーカー」である必要があります。 これは、行動が市場価格に過度に影響を与えるべきではないことを意味します。 これは、ブローカーディーラーが1日に購入することを許可する方法に関する一連の制限と、その時点で行われている最高入札価格よりも高い価格で株式を購入することはできないというルールによって管理されます独立したトレーダー。

規制Mの規則104では、人々が他者と協力して証券の価格を不当に安定させることを禁止しています。 ルールの一般的な原則は、そのような安定化入札は通常、意図的に価格を引き上げるのではなく、証券の価格の下落を防止または逆転させることのみが許可されるということです。 そのような入札が許可されている場合でも、その人は安定化契約に関与していない独立したトレーダーからの入札を優先しなければなりません。

規則105は、証券の新規発行の価格が発表される直前の証券の空売りを制限しています。 空売りには、株を借りてすぐに売り、その後買い戻して貸し手に戻すことが含まれます。 空売りを行っている人は、株価が上昇するのではなく下落した場合にお金を稼ぐでしょう。

レギュレーションMとして知られる2番目のルールは、相互信頼として知られている規制対象の投資会社を対象としたIRSルールです。 この規則により、会社はすべての配当、キャピタルゲイン、および投資に対する利子を個々の投資家に渡すことができ、関連する税金の責任を負います。 ルールの目的は、会社がこれらの利益に税金を払うのを避け、投資家が残ったものに税金を払わないようにすることです。