Co je to reverzní plovák?

Reverzní plovák je typ dluhového nástroje, který umožňuje investorům těžit, pokud převládají úrokové sazby. Tyto nástroje jsou obvykle nastaveny jako dluhopisy, které prodávají instituce, jako jsou korporace nebo vládní agentury, které jejich financování jejich prodejem. Investoři mohou získat zvýšené výnosy z reverzního plováku, pokud klesne nějaká referenční sazba. Je to proto, že míra kupónu u tohoto typu vazby je obvykle nastavena jako pevná sazba mínus benchmark, takže pokud měřítko klesne, kupón vzroste.

Většina dluhopisů platí investorům pevné úrokové sazby v pravidelných intervalech, což investorům umožňuje získat pevný příjem. Existují určité typy dluhopisů, které jsou známé jako dluh s pohyblivou sazbou. Je to proto, že úrok zaplacený investorovi se může kolísat v závislosti na podmínkách dohodnutých na začátku dohody o dluhopisech. Jeden takový typ dluhopisu je známý jako reverzní plovák, protože sazba zaplacená investorům se pohybuje v inverzní poměru k jakémukoli bPoužívá se úroková sazba Enchmark.

Když investor koupí reverzní plovák, snaží se chránit před možností klesajících úrokových sazeb na trhu, na kterém je dluhopis obchodován. Za tímto účelem tyto dluhopisy určují míru kupónu, což je sazba, za kterou je úrok ve srovnání s jistinou placen, tím, že přijme pevnou sazbu kupónu a poté odečtením srovnávací sazby, která je ukazatelem převládajících úrokových sazeb. To znamená, že kupón může pravidelně stoupat a padat.

V mnoha případech je měřítkem sazbou londýnské mezibankovní kanceláře (LIBOR). Banky si navzájem půjčují pomocí sazby LIBOR, takže pro transakci LIBOR funguje jako vynikající reference. Jako příklad by investor mohl koupit reverzní plovák, ve kterém je pevná sazba 10 procent a LIBOR na konkrétním dluhopisovém trhu je čtyři procenta. Jeho první platba kupónu by byla šest procentŘeditel, založený na 10 % pevné sazbě mínus Čtyř procent LIBOR. Pokud by LIBOR klesl na tři procenta, další úroková platba by byla sedm procent, nebo 10 procent mínus tři procenta.

Hlavní nevýhodou zpětného plováku je, že rostoucí úrokové sazby způsobí negativní dopad na výplatu kupónu dluhopisu. Je to proto, že rostoucí referenční sazba znamená, že více bude odečteno od předem stanovené pevné sazby. Investoři, kteří chtějí přesně vědět, co dostávají s každou platbou úroků, by se pravděpodobně měli vyhnout dluhu s plovoucí sazbou kvůli nejistotě.