Qu'est-ce qu'un flotteur inversé?
Un flotteur inversé est un type d'instrument de dette qui permet aux investisseurs de bénéficier si les taux d'intérêt en vigueur commencent à baisser. Ces instruments sont généralement mis en place comme des obligations vendues par des institutions comme des sociétés ou des agences gouvernementales qui collectent un financement en les vendant. Les investisseurs peuvent obtenir une augmentation des rendements d'un flotteur inversé si un taux de référence baisse. En effet
La plupart des obligations paient des taux d'intérêt fixes aux investisseurs à intervalles périodiques, permettant ainsi aux investisseurs de recevoir un revenu fixe. Il existe certains types d'obligations appelées dette de taux flottante. En effet, les intérêts payés à l'investisseur peuvent fluctuer en fonction des conditions convenues au début de l'accord obligataire. Un de ces types d'obligations est connu comme un flotteur inversé car le taux payé aux investisseurs se déplace en proportion inverse à tout bLe taux d'intérêt de l'encharme est utilisé.
Lorsqu'un investisseur achète un flotteur inversé, il essaie de se protéger contre la possibilité de baisser les taux d'intérêt sur le marché sur lequel l'obligation est négociée. Pour ce faire, ces obligations déterminent le taux de coupon, qui est le taux auquel les intérêts sont payés par rapport au principal, en prenant un taux de coupon fixe, puis en soustrayant un taux de référence qui est un indicateur des taux d'intérêt en vigueur. Cela signifie que le coupon peut augmenter et descendre périodiquement.
Dans de nombreux cas, le taux de référence est le tarif de bureau interbanque de Londres (LIBOR). Les banques s'empruntent les uns des autres en utilisant le taux du LIBOR, il agit donc comme une excellente référence pour une transaction LIBOR. Par exemple, un investisseur peut acheter un flotteur inversé dans lequel le taux fixe est de 10% et le LIBOR sur le marché obligataire particulier est de quatre pour cent. Son premier paiement de coupon serait de six pour cent deLe principal, basé sur le taux fixe à 10% moins le LIBOR de quatre pour cent. Si le Libor devait chuter à 3%, le prochain paiement d'intérêts serait de sept pour cent, soit 10% moins trois pour cent.
Le principal inconvénient d'un flotteur inversé est que la hausse des taux d'intérêt entraînera un effet négatif sur le paiement du coupon de l'obligation. En effet, la hausse du taux de référence signifie que davantage sera soustrait du taux fixe prédéterminé. Les investisseurs qui veulent savoir exactement ce qu'ils obtiennent avec chaque paiement d'intérêts devraient probablement éviter la dette de taux flottante en raison de l'incertitude impliquée.