Hvad er begrænsede værdipapirer?

Begrænsede værdipapirer er aktier uden fuld købs- og salgsrettigheder. I de fleste tilfælde har disse bestande en begrænsning på dem, der forhåbentlig vil blive løftet et stykke tid fremover. Den mest almindelige metode til begrænsning af værdipapirer på markedet er som en form for medarbejderkompensation. Indtil begrænsningsbetingelsen er opfyldt, har lagrene ringe eller ingen faktisk værdi, men det betyder ikke, at de måske ikke købes og sælges. Medmindre udstederen af ​​det begrænsede lager specifikt forhindrer det, kan indehaveren udstede optioner til køb eller muligvis endda sælge aktien direkte.

Den største forskel mellem normale og begrænsede værdipapirer er noget, der kaldes betinget værdi. Aktiens værdi hænger sammen med en fremtidig tilstand; hvis betingelsen sker, bliver bestanden ikke-begrænset. Hvis situationen aldrig sker, har bestanden aldrig teknisk værdi.

Disse forhold drejer sig typisk om profit- eller tidsbaserede faktorer. En profitfaktor bestemmes typisk af, at det udstedende selskab når et specifikt økonomisk mål. Dette kan være en årlig eller kvartalsvis fortjeneste, erhvervelse af visse aktiver eller fusion med et andet selskab. Disse typer af begrænsede værdipapirer er ofte meget indbringende for indehaveren, da det går ubegrænset lige på et tidspunkt, hvor virksomheden har det godt.

Tidsbaserede forhold er generelt mere sikre på at ske, men deres resultater er muligvis ikke så gode. Disse typer begrænsninger gælder typisk for virksomheden som helhed eller specifikt for medarbejderen. En virksomhedsbaseret begrænsning er ofte simpelthen en dato, hvor aktien mister sine begrænsninger. I det væsentlige, hvis virksomheden stadig eksisterer, er bestanden noget værd.

Medarbejderrestriktioner dækker en lang række muligheder. Denne form for begrænsning kan dreje sig om, at en medarbejder opholder sig i virksomheden i en bestemt periode eller afslutter et projekt inden en bestemt dato. I de fleste tilfælde efterlader en tidsbaseret betingelse ikke nødvendigvis medarbejderen et værdifuldt lager. Da aktien mister sine begrænsninger uanset virksomhedens tilstand, kan den endelige version være lidt mere værd end da den blev begrænset.

Mange virksomheder bruger begrænsede værdipapirer som arbejdstagerincitamenter. Hvis arbejderne føler sig som om de har en interesse i virksomhedens samlede overskud og fremtid, vil de arbejde hårdere. Ved at give arbejdstagere begrænsede værdipapirer, der fokuserer på specifikke interne mål, vil arbejderne bestræbe sig på at opfylde mål, som de måske har misset ellers. Disse typer incitamenter holder også arbejdstagere på et job længere, end de ellers måtte have; hvis de har lagre, der ikke validerer i endnu et år, forbliver de sandsynligvis, hvis den potentielle værdi er høj nok.