Was sind Restricted Securities?
Restricted Securities sind Aktien ohne volle Kauf- und Verkaufsrechte. In den meisten Fällen sind diese Aktien mit einer Beschränkung verbunden, die hoffentlich in Zukunft aufgehoben wird. Die gebräuchlichste Methode für den Markteintritt eingeschränkter Wertpapiere ist die Form der Arbeitnehmervergütung. Bis die Restriktionsbedingung erfüllt ist, haben die Aktien nur einen geringen bis keinen tatsächlichen Wert. Dies bedeutet jedoch nicht, dass sie nicht gekauft und verkauft werden dürfen. Sofern der Emittent der eingeschränkten Aktie dies nicht ausdrücklich verhindert, kann der Inhaber Optionen zum Kauf oder möglicherweise sogar zum vollständigen Verkauf der Aktie ausgeben.
Der Hauptunterschied zwischen normalen und beschränkten Wertpapieren ist der sogenannte bedingte Wert. Der Wert der Aktie hängt von einem zukünftigen Zustand ab. Wenn die Bedingung eintritt, wird der Bestand nicht eingeschränkt. Wenn die Situation nie eintritt, wird die Aktie nie einen technischen Wert haben.
Diese Bedingungen drehen sich in der Regel um gewinn- oder zeitabhängige Faktoren. Ein Gewinnfaktor wird in der Regel dadurch bestimmt, dass das emittierende Unternehmen ein bestimmtes finanzielles Ziel erreicht. Dies kann ein jährlicher oder vierteljährlicher Gewinn sein, der Erwerb bestimmter Vermögenswerte oder die Verschmelzung mit einem anderen Unternehmen. Diese Art von beschränkten Wertpapieren ist für den Inhaber oftmals sehr lukrativ, da sie zu einem Zeitpunkt, an dem sich das Unternehmen sehr gut behauptet, uneingeschränkt gelten.
Es ist im Allgemeinen sicherer, dass zeitabhängige Bedingungen eintreten, aber ihre Ergebnisse sind möglicherweise nicht so gut. Diese Art von Einschränkungen gilt normalerweise für das gesamte Unternehmen oder speziell für den Mitarbeiter. Eine unternehmensbezogene Beschränkung ist oft einfach ein Datum, an dem die Aktie ihre Beschränkungen verliert. Wenn das Unternehmen noch besteht, ist die Aktie im Wesentlichen etwas wert.
Mitarbeiterbeschränkungen decken eine Vielzahl von Möglichkeiten ab. Diese Art der Einschränkung kann sich darauf beziehen, dass ein Mitarbeiter für eine bestimmte Zeit im Unternehmen bleibt oder ein Projekt zu einem bestimmten Zeitpunkt abschließt. In den meisten Fällen führt eine zeitabhängige Bedingung nicht zwangsläufig dazu, dass der Mitarbeiter einen wertvollen Bestand hat. Da die Aktie unabhängig vom Unternehmensstatus ihre Beschränkungen verliert, ist die endgültige Version möglicherweise nur wenig mehr wert als zu dem Zeitpunkt, als sie eingeschränkt wurde.
Viele Unternehmen setzen eingeschränkte Wertpapiere als Arbeitsanreiz ein. Wenn die Arbeitnehmer das Gefühl haben, ein begründetes Interesse an den allgemeinen Gewinnen und der Zukunft des Unternehmens zu haben, werden sie härter arbeiten. Indem den Arbeitnehmern eingeschränkte Sicherheiten gewährt werden, die sich auf bestimmte interne Ziele konzentrieren, bemühen sich die Arbeitnehmer, Ziele zu erreichen, die sie ansonsten möglicherweise verfehlt haben. Diese Art von Anreizen halten die Beschäftigten auch länger an einem Arbeitsplatz, als sie es sonst vielleicht hätten. Wenn sie Aktien haben, die für ein weiteres Jahr nicht gültig sind, bleiben sie wahrscheinlich, wenn der potenzielle Wert hoch genug ist.