Hvad er fordele og ulemper ved afdækning med derivater?
Afdækning med derivater er den praksis, at investorer bruger afledte investeringer som optioner eller futures til at beskytte mod tab fra andre investeringer i deres porteføljer. Ved med succes at spille den ene investering fra den anden, kan en investor holde risikoen til et minimum. Fordelen ved afdækning med derivater er, at en investor ikke kan beskadiges af den dårlige ydelse af den sikkerhed, der ligger til grund for derivatkontrakten. Desværre mindsker denne praksis også investorens potentiale til at få overskud og introducerer også den noget uforudsigelige karakter af derivater i blandingen.
Mange investorer bruger derivater, som er finansielle instrumenter, der tillader spekulation om en sikkerhed uden faktisk at skulle købe sikkerheden, som et billigt alternativ til aktieinvestering. Prisen på en derivatkontrakt er normalt en lille procentdel af markedsprisen for den underliggende værdipapir, og den giver investor mere fleksibilitet til kortsigtet betydeligt overskud. Mens nogle ser på dem, der søger overskud, foretrækker andre investorer at afdække med derivater som den bedste måde at bruge disse ustabile instrumenter på.
Der er flere forskellige metoder til afdækning med derivater tilgængelige afhængigt af den pågældende derivats type. En investor kan bruge optionskontrakter, såkaldte put, for at afbalancere risikoen for at have et betydeligt beløb på en bestemt aktie. En salgsoption giver ejeren ret til at sælge 100 aktier af en underliggende aktie på et tidspunkt i fremtiden. Hvis aktiekursen falder, bliver putoptionskontrakten mere værdifuld, hvilket betyder, at investoren kan sælge den til en præmie som en måde at buffe tab indtil aktien rebounds.
En anden måde, hvorpå en investor kan bruge afdækning med derivater til fordel for sig selv, er gennem en futures-kontrakt. En futures-kontrakt fastsætter salg af en bestemt sikkerhed til den aktuelle markedspris på en eller anden dato i fremtiden. Endnu en gang kan en person, der investerer stærkt i en bestemt sikkerhed, bruge en futures-kontrakt som en måde at låse salgsprisen på den sikkerhed på. Dette vil også forhindre et potentielt prisfald.
Der findes nogle ulemper ved afdækning med derivater, som en investor skal forstå. For det første er praksis med afdækning væsentlig et væddemål mod den indledende investering. Dette betyder, at ethvert overskud fra den indledende investering afbøjes ved det tab, der derivatet har lidt. Derudover kan priserne bevæge sig så hurtigt, at et tab, der lider af afdækningsderivatet, kan opveje eventuelle gevinster ved den underliggende sikkerhed.