Quelles sont les causes d'un régime de retraite sous-capitalisé?
Les fonds de pension doivent conserver un certain niveau de capitalisation ou la valeur de leurs actifs par rapport aux passifs afin de pouvoir payer des prestations de retraite aux employés. Un régime de retraite sous-capitalisé est un régime qui ne possède pas suffisamment d'actif pour s'acquitter de son passif et qui peut être causé par une mauvaise gestion. Les pensions dépendent des contributions en espèces de l'employeur, également connu sous le nom de promoteur du régime, associées à des dépôts des membres du régime afin de maintenir la taille du régime. En outre, les régimes de retraite investissent ces actifs dans les marchés financiers afin d’augmenter la taille totale du fonds de pension. Lorsque l'un de ces facteurs est affaibli, qu'il s'agisse de cotisations ou d'investissements, un régime de retraite sous-capitalisé peut en résulter.
Une pension peut se trouver dans un statut sous-capitalisé, qu'il s'agisse d'un régime public ou privé. Les régimes publics pourraient être financés par un budget régional, provenant par exemple d'une ville, d'un État ou d'une université. Les régimes d’entreprise du secteur privé sont gérés par des entreprises et non par des gouvernements. Quel que soit le type de régime, l’administrateur du régime ou le comité de placement a la responsabilité fiduciaire vis-à-vis de l’organe directeur de maintenir le régime en état de provisionnement afin que les employés ou les membres du régime reçoivent des prestations à la retraite. Malheureusement, cela ne se produit pas toujours.
Du côté des investissements, les actifs d’une pension sont placés sur les marchés financiers via des fonds d’investissement gérés par des gestionnaires de fonds professionnels ou par une équipe de gestion de fonds interne. Les fonds communs de placement sont un choix d'investissement commun. Si les actifs de retraite ne sont pas correctement répartis pour atteindre un certain niveau de diversification, ils pourraient être exposés à des pertes, ce qui pourrait conduire à un régime de retraite sous-capitalisé. Cela pourrait être dû au fait de ne pas maximiser les opportunités d'investissement dans différentes catégories ou de subir un grave ralentissement des marchés financiers pour lequel le plan n'a pas été préparé.
Les promoteurs de régime, qui peuvent être une entité publique telle qu'un gouvernement ou une société privée, sont responsables de la contribution de l'argent aux pensions. Ce montant est généralement décidé annuellement et peut être ajusté. Si un employeur ou un autre promoteur de régime ne verse pas les contributions en espèces requises, cela pourrait également conduire à un régime de retraite sous-capitalisé.
Les membres du régime de retraite pourraient être invités à contribuer davantage à un fonds pour aider au rétablissement. Une autre option consiste à prendre plus de risques d’investissement sur les marchés pour tenter de faire croître le régime par les profits. À moins qu'il ne s'agisse d'un régime de retraite sous-capitalisé invalidant, les retraités ne risquent pas nécessairement de ne pas être payés, mais si le niveau de capitalisation ne s'améliore pas, il pourrait aller dans cette direction.