Qu'est-ce qu'une option intégrée?

Une option intégrée est ticturée dans un contrat associé à une garantie qui permet à une partie de prendre une mesure spécifique contre l'autre.Un exemple est une obligation appelable, qui permet à l'émetteur de racheter l'obligation du titulaire à tout moment, ou à des moments spécifiés, selon la structure du contrat.Il n'est pas possible de vendre la sécurité distincte de l'option.La valorisation des titres avec des options intégrées peut être plus complexe, car l'option peut augmenter ou diminuer la valeur, selon ce qu'elle fait et l'état de l'économie.Viennent généralement avec une option intégrée.Ils ne sont pas la seule forme de sécurité qui peut être attachée à de telles options.Dans le contrat associé à la vente, la nature de l'option doit être discutée, ainsi que des limitations ou des stipulations spécifiques.Par exemple, l'option peut mûrir à une date donnée.Avant cette période, le titulaire ne peut pas l'exercer.

En plus des obligations appelant, certaines sociétés émettent des obligations putables, qui sont exactement le contraire.Le titulaire d'une obligation putable peut le vendre à l'émetteur à tout moment, exigeant le paiement pour la valeur nominale.Les obligations appelant les obligations profitent aux émetteurs, car ils peuvent choisir de racheter des obligations si les taux d'intérêt baissent, ce qui leur permet de refinancer si nécessaire.Les obligations putables, en revanche, profitent aux détenteurs, car ils peuvent choisir de vendre une obligation si les taux d'intérêt augmentent, mettant l'investissement dans une autre obligation qui offrira un meilleur intérêt.

Obligations convertibles, permettant aux détenteurs de convertir leurs obligations en actions, sont une autre option.Une variété d'autres options intégrées sont disponibles avec différents types de titres.Certains sont assez complexes et ne peuvent être utilisés que dans des paramètres limités.Il est important de lire attentivement les contrats et les conditions pour comprendre l'option intégrée qui peut accompagner une sécurité.Avec une obligation appelable, par exemple, l'investisseur court le risque de faire en sorte que l'émetteur l'achète, sans effectuer plus de paiements d'intérêts.

Pour déterminer la valeur d'une option intégrée, les analystes peuvent examiner la valeur de la sécurité par elle-même, puis ajoutez le coût de l'option.Les options sont ouvertement échangées sur le marché, ce qui permet de trouver une estimation équitable.Les analystes peuvent également considérer où se trouvent les avantages;Une obligation appelable, par exemple, peut valoir moins que l'obligation seule, car l'investisseur pourrait perdre des intérêts si l'émetteur exerce l'option intégrée.