O que é uma opção incorporada?

Uma opção incorporada é estruturada em um contrato associado a uma segurança que permite que uma parte tome uma ação específica contra a outra. Um exemplo é um título exigível, que permite ao emissor recomprar o título do detentor a qualquer momento ou em horários especificados, dependendo da estrutura do contrato. Não é possível vender o título separadamente da opção. A avaliação de títulos com opções incorporadas pode ser mais complexa, pois a opção pode aumentar ou diminuir o valor, dependendo do que faz e das condições da economia.

Os títulos, um tipo de instrumento de dívida usado para captar recursos para as operações da empresa, geralmente vêm com uma opção incorporada. Eles não são a única forma de segurança que pode ser anexada a essas opções. No contrato associado à venda, a natureza da opção deve ser discutida, juntamente com quaisquer limitações ou estipulações específicas. Por exemplo, a opção pode vencer em uma determinada data. Antes desse período, o titular não poderá exercê-lo.

Além dos títulos exigíveis, algumas empresas emitem títulos com opção de venda, que são exatamente o oposto. O detentor de um título negociável pode revendê-lo a qualquer momento, exigindo pagamento pelo valor nominal. Os títulos mobilizáveis ​​beneficiam os emissores, pois eles podem optar por recomprar os títulos se as taxas de juros caírem, permitindo-lhes refinanciar se necessário. Os títulos negociáveis, por outro lado, beneficiam os detentores, porque podem optar por vender um título se as taxas de juros subirem, colocando o investimento em outro título que ofereça melhores juros.

Títulos conversíveis, permitindo que os detentores convertam seus títulos em ações, são outra opção. Uma variedade de outras opções incorporadas estão disponíveis com diferentes tipos de valores mobiliários. Alguns são bastante complexos e só podem ser usados ​​em configurações limitadas. É importante ler os contratos e termos cuidadosamente para entender a opção incorporada que pode acompanhar uma segurança. Com um título exigível, por exemplo, o investidor corre o risco de o emissor recomprá-lo, não efetuando mais pagamentos de juros.

Para determinar o valor de uma opção incorporada, os analistas podem analisar o valor da segurança por si só e, em seguida, adicionar o custo da opção. As opções são negociadas abertamente no mercado, o que possibilita chegar a uma estimativa justa. Os analistas também podem considerar onde estão as vantagens; um título exigível, por exemplo, pode valer menos do que o título por si só, porque o investidor pode perder juros se o emissor exercer a opção incorporada.