O que é uma opção incorporada?

Uma opção incorporada é tratada em um contrato associado a uma segurança que permite que uma parte faça uma ação específica contra a outra. Um exemplo é um título chamável, que permite ao emissor recuperar o título do titular a qualquer momento ou em horários especificados, dependendo da estrutura do contrato. Não é possível vender a segurança separada da opção. A valorização de títulos com opções incorporadas pode ser mais complexa, pois a opção pode aumentar ou diminuir o valor, dependendo do que faz e da condição da economia. Eles não são a única forma de segurança que pode ser anexada a essas opções. No contrato associado à venda, a natureza da opção deve ser discutida, juntamente com limitações ou estipulações específicas. Por exemplo, a opção pode amadurecer em uma determinada data. Antes desse período, o titular não pode exercitá -lo.

Além dos títulos chamáveis, algumas empresas emitem títulos puttable, que são exatamente o oposto. O titular de um título puttable pode vendê -lo de volta ao emissor a qualquer momento, exigindo pagamento pelo valor nominal. Os títulos chamáveis ​​beneficiam os emissores, pois podem optar por recomprar títulos se as taxas de juros caírem, permitindo que eles refinanciem, se necessário. Os títulos puttable, por outro lado, beneficiam os titulares, porque eles podem optar por vender um título se as taxas de juros aumentarem, colocando o investimento em outro título que oferecerá melhores juros.

Títulos conversíveis, permitindo que os titulares convertem seus títulos em estoque, são outra opção. Uma variedade de outras opções incorporadas está disponível com diferentes tipos de valores mobiliários. Alguns são bastante complexos e só podem ser usados ​​em ambientes limitados. É importante ler contratos e termos cuidadosamente para entender a opção incorporada que pode acompanhar uma segurança. WiO título chamável, por exemplo, o investidor corre o risco de fazer com que o emissor o compre de volta, não fazendo mais pagamentos de juros.

Para determinar o valor de uma opção incorporada, os analistas podem observar o valor da segurança por si só e, em seguida, adicionar o custo da opção. As opções são negociadas abertamente no mercado, o que torna possível apresentar uma estimativa justa. Os analistas também podem considerar onde estão as vantagens; Um título chamável, por exemplo, pode valer menos do que o vínculo sozinho, porque o investidor pode perder de interesse se o emissor exercer a opção incorporada.