Qu'est-ce que la capitalisation des gains?
La capitalisation des résultats est une méthode utilisée par les investisseurs ou les investisseurs potentiels pour projeter la valeur estimée d'un investissement en calculant les flux de trésorerie actuels en tenant compte des risques attendus. Les flux de trésorerie d'une entreprise se rapportent aux bénéfices quotidiens de cette entreprise, tandis que la capitalisation est un retour sur investissement en termes de profit. La méthode de la capitalisation des bénéfices permet aux investisseurs de mesurer les rendements estimés d'un certain nombre d'investissements potentiels par rapport aux risques, dans le but de déterminer la meilleure offre.
Une illustration simple de la capitalisation des bénéfices peut être montrée en prenant l'exemple d'un investisseur qui a de l'argent à investir. Supposons que l’investisseur ait le choix d’investir dans l’un des trois complexes d’appartements dénommés A, B et C. L’appartement A est situé dans un bon quartier et chaque unité est louée au prix de 1 500 dollars américains (USD) par mois. L'appartement B est situé dans un quartier un peu moins sûr, mais chaque unité coûte également 1 500 dollars américains (USD). Ensuite, l’appartement C est situé dans un quartier peu sûr et chaque appartement coûte 1 000 dollars américains (USD) par mois. L'appartement C compte 150 unités locatives, tandis que les appartements A et B en comptent 70. Chaque immeuble complexe coûte le même montant.
L'investisseur potentiel appliquera la capitalisation des bénéfices dans cette situation en considérant la capitalisation par rapport au risque. L'appartement C peut sembler une bonne affaire, mais le fait que le quartier ne soit pas sécurisé est un risque qui affecte l'investissement en éloignant les locataires potentiels et en laissant certaines unités vides. En outre, l'appartement B n'est pas un bon investissement lorsque l'appartement A est disponible au même prix et qu'il est situé dans un meilleur quartier.
L'appartement A donnera les meilleurs rendements au fil du temps, car il se trouve dans un bon quartier et la demande de logements locatifs dans cette partie de la ville est élevée. Un tel investissement peut même prendre de l'ampleur à l'avenir, car les forces de la demande et l'offre limitée ont pour effet de faire monter le prix de la location d'appartements dans ce quartier. En tant que tel, la capitalisation des revenus prévus pour l'appartement A est le meilleur choix disponible.
La capitalisation des bénéfices peut également être appliquée à d'autres choix d'investissement que l'immobilier. Le seul inconvénient de cette méthode d'évaluation du revenu potentiel pour les investissements est que celui-ci doit avoir un flux de trésorerie projetable. Par exemple, la capitalisation des revenus peut être appliquée aux unités locatives, car le revenu attendu des unités peut être déterminé jusqu'à une limite de temps définie. Ce revenu peut ensuite être comparé aux risques pour déterminer si l’investissement vaut le prix demandé.