Qu'est-ce que la contagion financière?
La contagion financière fait référence à la dégradation des conditions d'une institution financière ou d'un marché qui entraîne des effets négatifs similaires dans des institutions ou des marchés non liés. Le phénomène est souvent comparé à la propagation d’une maladie car elle semble être «attrapée» par d’autres entités comme une maladie. Ce n'est que depuis le début du siècle que des conditions financières disparates ont été analysées en termes de contagion plutôt qu'en isolement. Le monde étant plus interdépendant que jamais, il est plus facile pour les théoriciens d’essayer de prouver la corrélation entre les incidences financières successives aux niveaux national et international.
Les types d'événements généralement analysés en termes de contagion financière sont les dévaluations monétaires, les récessions économiques et les faillites bancaires. En 2010, par exemple, la crise financière en Grèce, où un plan de sauvetage de l'Union européenne était nécessaire pour soutenir l'économie du pays, aurait eu un impact contagieux sur le marché immobilier américain. Les analystes ont établi un lien entre la crise, sapant la confiance des investisseurs et les incitant à réorganiser les investissements dans les obligations du Trésor américain, considérées comme la forme d’investissement la plus sûre au monde. Étant donné que les taux d’intérêt hypothécaires aux États-Unis sont liés aux taux du Trésor, l’impact d’une augmentation de l’investissement dans ce type de titres aurait eu un effet d'entraînement sur les ventes immobilières.
La contagion financière est également analysée dans un contexte domestique. La crise bancaire américaine du milieu des années 2000, par exemple, semblait avoir commencé avec la faillite d’une grande banque d’investissement. Par la suite, les banques ont fait faillite comme des dominos jusqu’à ce que le gouvernement intervienne avec un plan de sauvetage. À ce moment-là, cependant, la crise financière semblait s'être étendue au Royaume-Uni et à d'autres pays. L'interdépendance des marchés mondiaux signifie qu'aucune crise financière ne peut nécessairement être limitée à son propre pays ou à son propre secteur.
Un certain nombre de théories économiques populaires tentent d'expliquer la base du phénomène de contagion financière. Certains pensent que les dépendances de différentes devises ou les liens entre les institutions financières sont à l'origine de la contagion. D'autres se concentrent sur les interdépendances des marchés transfrontaliers pour expliquer les effets successifs. Une approche sensée consiste à se pencher sur une psychologie humaine qui amène les gens à réagir par peur et à générer un élan transactionnel qui ne peut être interrompu par des assurances publiques.
Le concept de contagion financière a amené les gouvernements à mettre en place des contrôles pour atténuer les effets. L’assurance-dépôts bancaires est un exemple de tentative du gouvernement visant à empêcher les clients d’utiliser leurs banques et qui pourraient résulter de la faillite d’une banque. Des réglementations financières ont également été mises en place pour contrôler la pollution de l’ensemble du secteur en établissant des freins et contrepoids pour prévenir les défaillances. Ce type d’action gouvernementale a pour objectif fondamental de maintenir la confiance du public dans les institutions financières et l’économie.