주권 크레딧 기본 스왑이란 무엇입니까?

주권 신용 불이행 스왑은 국가 정부가 발행 한 채무 상품을 소유 한 개인이나 단체가 이용할 수있는 신용 보호 유형입니다. 정부가 채무 의무를 불이행 할 경우, 채무 불이행은 신용 불이행 스왑을 발행 한 기관이 지불합니다. 이러한 상품은 보험 상품과 유사하게 작동하지만 많은 국가에는 보험 회사에 영향을 미치는 규정이 있지만 스왑 발급 기관은 종종 규제를받지 않습니다.

정부는 단기 프로젝트를 위해 돈을 모으기 위해 채권으로 알려진 부채 증권을 판매합니다. 대부분의 경우 정부 기관은 세금을 사용하여 이러한 부채를 상환합니다. 경기 침체기에는 다른 차용자와 마찬가지로 때로는 돈이 부족하고 경우에 따라 부채 상환이 중단되는 경우도 있습니다. 결과적으로, 투자자들은 신용 등급이 불량한 국가에서 발행 한 유가 증권을 구매하는 것을 꺼려하고 경기 침체기에는 일부 투자자는 재정적으로 안정된 국가에 대한 투자를 거부하기도합니다.

은행을 포함한 금융 회사는 정부의 신용 불이행 스왑 계약을 발행하여 정부가 돈을 더 쉽게 빌리도록합니다. 이들 기관은 채권 보유자가 지불해야하는 정기적 인 보험료 지불에 대한 대가로 정부 채권을 보장하는 데 동의합니다. 채권 발행인이 단일 지불을 놓치면 스왑 발행자는 누락 된 지불을 처리합니다. 최악의 시나리오에서 정부가 부채를 불이행하기로 선택한 경우 스왑 발행자는 채권자의 전체 손실을 보상합니다.

보험 회사는 미납 채무를 충당하기 위해 일정 금액의 현금을 보유하고 있어야하지만, 주가 신용 불이행 스왑 계약을 발행하는 회사는 일반적으로 가능한 지불금을 충당하기 위해 현금을 보유하지 않아도됩니다. 부유 한 국가의 신용 불이행은 역사적으로 이례적입니다. 이것은 많은 스왑 발행자들이 최소한의 위험 수준을 가정하면서 주 신용 신용 스왑 계약을 수익을 창출하는 쉬운 방법으로 간주한다는 것을 의미합니다. 빈곤국이 발행 한 채무 상품에 대한 스왑을 판매하는 회사는 훨씬 높은 수준의 위험을 가정합니다. 이 회사들은 일반적으로 훨씬 높은 보험료를 청구하고 가능한 지불금을 충당하기 위해 상당한 현금을 보유하고 있습니다. 많은 스왑 발행자는 이러한 스왑을 헤지 펀드 회사 또는 뮤추얼 펀드와 같은 다른 투자 회사에 판매함으로써 위험을 줄입니다.

세계 경제 내에서, 특정 국가와 관련된 채무 불이행은 대출 기관이 이웃 국가가 발행 한 채권을 구매하는 것을 꺼려 할 수 있기 때문에 효력을 상실 할 수 있습니다. 유럽 ​​연합 내 국가와 같은 많은 국가는 경제 및 정치적 유대가 밀접합니다. 따라서 국가 정부는 종종 채권 부도를 방지하기 위해 고군분투 국가에 돈을 빌려줍니다. 이것은 채권 보유자의 이익이 종종 정치적 압력과 신용 불이행 스왑 계약에 의해 보호된다는 것을 의미합니다.