O que é uma troca padrão de crédito soberano?

Uma troca de inadimplência de crédito soberano é um tipo de proteção de crédito disponível para um indivíduo ou entidade que possui um instrumento de dívida emitido pelo governo nacional. Se um governo não pagar sua obrigação de dívida, os pagamentos da dívida serão feitos pela entidade que emitiu a troca de inadimplência de crédito. Embora esses instrumentos funcionem de maneira semelhante aos produtos de seguros, existem regulamentos em muitos países que afetam as empresas de seguros, enquanto os emissores de troca geralmente não são regulamentados.

Os governos nacionais vendem títulos de dívida conhecidos como títulos para arrecadar dinheiro para projetos de curto prazo. Na maioria dos casos, as agências governamentais usam receitas tributárias para pagar essas dívidas. Durante os períodos de recessão, como outros mutuários, às vezes ficam aquém do dinheiro e, em alguns casos, acabam deixando de fazer pagamentos de dívidas. Consequentemente, os investidores geralmente relutam em comprar valores mobiliários emitidos por países com maus ratings de crédito e durante períodos de recessão, alguns investidores até se recusam a investir em estábulo financeiroe nações.

Empresas financeiras, incluindo bancos, facilitam os governos emprestando dinheiro, emitindo contratos de troca inadimplente de crédito soberano. Essas entidades concordam em garantir títulos do governo em troca de pagamentos regulares de prêmios que os detentores de títulos devem pagar. Se o emissor de títulos perder um único pagamento, o emissor de troca cobre o pagamento perdido. No pior cenário, o emissor de troca abrange todas as perdas do detentor de títulos se um governo optar por inadimplência na dívida.

Embora as companhias de seguros tenham que manter um certo valor em dinheiro disponível para cobrir obrigações pendentes, as empresas que emitem contratos de swap de crédito soberano normalmente não são necessários para manter dinheiro disponível para cobrir possíveis pagamentos. Os padrões de crédito envolvendo nações ricas são historicamente incomuns; Isso significa que muitos emissores de troca consideram os contratos de troca de crédito soberano como uma maneira fácil de gerar ReveNue ao assumir níveis mínimos de risco. As empresas que vendem swaps em instrumentos de dívida emitidos por nações pobres assumem um nível de risco muito mais alto. Essas empresas normalmente cobram prêmios muito mais altos e mantêm dinheiro substancial disponível para cobrir possíveis pagamentos. Muitos emissores de troca reduzem os riscos pela venda desses swaps para outras empresas de investimento, como empresas de fundos de hedge ou fundos mútuos.

Dentro da economia global, um inadimplência de dívida envolvendo uma nação específica pode ter um efeito indireto, pois os credores podem se tornar relutantes em comprar títulos emitidos pelos países vizinhos. Muitas nações como as da União Europeia têm laços econômicos e políticos estreitos. Portanto, os governos nacionais geralmente emprestam dinheiro a nações em dificuldades para impedir a inadimplência dos títulos. Isso significa que os interesses dos detentores de títulos são frequentemente protegidos pelos contratos de troca de pressão política e padrão de crédito.