Vad är en Sovereign Credit Standard Swap?

A Sovereign Credit Standard Swap är en typ av kreditskydd som finns tillgängligt för en individ eller enhet som äger ett skuldinstrument som utfärdas av den nationella regeringen. Om en regering är standard för sin skuldskyldighet görs skuldbetalningarna av den enhet som utfärdade kreditstandardbytet. Medan dessa instrument arbetar på samma sätt som försäkringsprodukter, finns det förordningar i många länder som påverkar försäkringsföretag, medan swap emittenter ofta är oreglerade.

Nationella regeringar säljer skuldebrev som kallas obligationer för att samla in pengar för kortfristiga projekt. I de flesta fall använder myndigheter skatteintäkter för att betala av dessa skulder. Under perioder med lågkonjunktur, som andra låntagare, kör ibland kort pengar och i vissa fall slutar inte skuldbetalningar. Följaktligen är investerare ofta ovilliga att köpa värdepapper som utfärdats av nationer med dåliga kreditbetyg och under perioder med lågkonjunktur vägrar vissa investerare till och med att investera i ekonomiskt stablE -nationer.

Finansiella företag inklusive banker gör det enklare för regeringar att låna pengar genom att utfärda suveräna kredit för swapkontrakt. Dessa enheter är överens om att försäkra statsobligationer i gengäld för regelbundna premiumbetalningar som obligationer måste betala. Om obligationens emittent missar en enda betalning täcker swap -emittenten den missade betalningen. I ett värsta fall täcker swap-emittenten bondhållarens hela förluster om en regering väljer att misslyckas med skulden.

Medan försäkringsbolag måste hålla ett visst belopp till kontanter till hands för att täcka utestående skyldigheter, krävs inte företag som utfärdar Sovereign Credit Standard Swap -kontrakt vanligtvis inte för att hålla kontanter till hands för att täcka möjliga utbetalningar. Kreditproblem som involverar rika länder är historiskt ovanliga; Detta innebär att många swap -emittenter betraktar Sovereign Credit Standard Swap -kontrakt som ett enkelt sätt att generera Revenu när man antar minimala risknivåer. Företag som säljer swappar på skuldinstrument som utfärdats av fattiga nationer antar en mycket högre risknivå. Dessa företag debiterar vanligtvis mycket högre premier och håller betydande kontanter till hands för att täcka möjliga utbetalningar. Många swap -emittenter minskar risken genom att sälja på dessa swappar till andra värdepappersföretag som hedgefondföretag eller fonder.

Inom den globala ekonomin kan en skuld som involverar en viss nation ha en knock-on-effekt eftersom långivare kan bli motvilliga att köpa obligationer som utfärdats av grannländerna. Många nationer som de inom Europeiska unionen har nära ekonomiska och politiska band. Därför ger nationella regeringar ofta pengar till kämpande nationer för att förhindra att de är standardvärden. Detta innebär att obligationsinnehavarnas intressen ofta skyddas av både politiskt tryck och kreditavtal.