Che cos'è uno scambio predefinito di credito sovrano?

Uno swap predefinito del credito sovrano è un tipo di protezione del credito disponibile per una persona o un'entità che possiede uno strumento di debito emesso dal governo nazionale.Se un governo è inadempiente sull'obbligo del debito, i pagamenti del debito vengono effettuati dall'entità che ha emesso il Credit Default Swap.Mentre questi strumenti funzionano in modo simile ai prodotti assicurativi, ci sono regolamenti in molti paesi che incidono sulle compagnie assicurative, mentre gli emittenti di swap sono spesso non regolamentati.

I governi nazionali vendono titoli di debito noti come obbligazioni al fine di raccogliere fondi per progetti a breve termine.Nella maggior parte dei casi, le agenzie governative usano i ricavi fiscali per ripagare questi debiti.Durante i periodi dei governi di recessione, come altri mutuatari, a volte sono a corto di denaro e in alcuni casi finiscono per inadempiere ai pagamenti del debito.Di conseguenza, gli investitori sono spesso riluttanti ad acquistare titoli emessi da nazioni con scarsi rating del credito e durante i periodi di recessione, alcuni investitori si rifiutano persino di investire in nazioni finanziariamente stabili.

Le società finanziarie comprese le banche rendono più facile per i governi prendere in prestito denaro emettendo sovranoContratti di swap predefinito del credito.Queste entità accettano di assicurare i titoli di stato in cambio di pagamenti premium regolari che gli obbligazionisti devono pagare.Se l'emittente obbligazionario perde un singolo pagamento, l'emittente swap copre il pagamento mancato.Nel peggiore dei casi, l'emittente di swap copre le perdite dell'intera obbligazionista se un governo sceglie di inadempienza sul debito.I contratti di swap predefiniti in genere non sono tenuti a mantenere a portata di mano alcun denaro per coprire possibili pagamenti.Le impostazioni predefinite del credito che coinvolgono nazioni ricche sono storicamente insolite;Ciò significa che molti emittenti di swap considerano il credito sovrano i contratti di swap predefinito come un modo semplice per generare entrate, assumendo livelli minimi di rischio.Le imprese che vendono swap su strumenti di debito emessi da nazioni povere assumono un livello di rischio molto più elevato.Queste aziende in genere addebitano premi molto più elevati e mantengono a portata di mano denaro sostanziale per coprire possibili pagamenti.Molti emittenti di swap riducono il rischio vendendo su questi swap ad altre società di investimento come società di hedge fund o fondi comuni di investimento.

All'interno dell'economia globale, un default del debito che coinvolge una particolare nazione può avere un effetto a catena poiché i finanziatori possono diventare riluttanti aAcquista obbligazioni emesse dai paesi vicini.Molte nazioni come quelle all'interno dell'Unione europea hanno stretti legami economici e politici.Pertanto, i governi nazionali spesso prestano denaro alle nazioni in difficoltà per prevenire le inadempienze.Ciò significa che gli interessi degli obbligazionisti sono spesso protetti dalla pressione politica e dai contratti di swap di default creditizio.