Hvad er en suveræn kreditstandard swap?
En suveræn kreditstandard swap er en type kreditbeskyttelse, der er tilgængelig for en person eller enhed, der ejer et gældsinstrument udstedt af den nationale regering. Hvis en regering misligholder sin gældsforpligtelse, foretages gældsbetalingerne af den enhed, der udstedte kreditstandardbyttet. Mens disse instrumenter fungerer på samme måde som forsikringsprodukter, er der regler i mange lande, der påvirker forsikringsselskaber, mens swap -udstedere ofte er ureguleret.
Nationale regeringer sælger gældspapirer kendt som obligationer for at skaffe penge til kortsigtede projekter. I de fleste tilfælde bruger offentlige agenturer skatteindtægter til at betale disse gæld. I perioder med recession, som andre låntagere som andre låntagere, undertiden ikke mangler penge og ender i nogle tilfælde med at misligholde gældsbetalinger. Derfor er investorer ofte tilbageholdende med at købe værdipapirer udstedt af nationer med dårlig kreditvurderinger, og i perioder med recession nægter nogle investorer endda at investere i økonomisk stablee nationer.
Finansielle virksomheder, herunder banker, gør det lettere for regeringerne at låne penge ved at udstede suveræne kreditstandard swap -kontrakter. Disse enheder er enige om at sikre statsobligationer til gengæld for regelmæssige premium -betalinger, som obligationsejere skal betale. Hvis obligationsudstederen går glip af en enkelt betaling, dækker Swap -udsteder den ubesvarede betaling. I et worst-case-scenarie dækker Swap-udstederen obligationsholderens hele tab, hvis en regering vælger at misligholde gælden.
Mens forsikringsselskaber er nødt til at holde et vist beløb til kontanter til rådighed for at dække udestående forpligtelser, er virksomheder, der udsteder suveræne kreditstandard swap -kontrakter, typisk ikke påkrævet for at holde kontanter til rådighed for at dække mulige udbetalinger. Kreditstandarder, der involverer velhavende nationer, er historisk usædvanlige; Dette betyder, at mange swap -udstedere betragter suveræne kreditstandard swap -kontrakter som en nem måde at generere reveNUE, mens man antager minimale risikoniveauer. Virksomheder, der sælger swaps på gældsinstrumenter udstedt af fattige nationer, antager et meget højere risikoniveau. Disse virksomheder opkræver typisk meget højere præmier og holder betydelige kontanter til rådighed for at dække mulige udbetalinger. Mange swap -udstedere reducerer risikoen ved at sælge på disse swaps til andre investeringsselskaber, såsom hedgefondsfirmaer eller gensidige fonde.
Inden for den globale økonomi kan en gæld, der involverer en bestemt nation, have en knock-on-effekt, da långivere kan blive tilbageholdende med at købe obligationer udstedt af nabolande. Mange nationer som dem inden for Den Europæiske Union har tæt økonomiske og politiske bånd. Derfor låner de nationale regeringer ofte penge til kæmpende nationer for at forhindre misligholdelser af obligationer. Dette betyder, at obligationsejers interesser ofte er beskyttet af både politisk pres og kreditstandard swap -kontrakter.