터미널 가치 란 무엇입니까?

수평선 또는 지속 가치라고도하는 터미널 값은 지정된 기간이 끝날 때 예상되는 자산 가치와 관련이 있습니다. 이 수치는 일반적으로 자산 자체의 현재 가치뿐만 아니라 현재 날짜부터 현재 기간 종료까지 자산에 적용되는 이자율과 같은 요소를 고려합니다. 이 유형의 예측은 향후 운영을위한 예산을 계획하고 해당 예산에 맞게 현금 흐름을 배열 할 때 유용합니다. 이 접근법은 투자자가 주어진 시점까지 합리적으로 달성 할 수있는 이익의 양을 결정하는 것을 포함하기 때문에 자산 취득의 실행 가능성을 평가하는 데 사용될 수도 있습니다.

터미널 값을 계산하는 일반적인 두 가지 방법이 있습니다. 한 가지 접근법은 영속성 공식 또는 영속성 성장 모델로 알려져 있습니다. 이 접근 방식의 아이디어는 지속적으로 생성되는 자유 현금 흐름을 식별하여 고려중인 각주기 또는 기간이 끝날 때 자산의 최종 가치에 영향을주는 것입니다. 이 방법을 사용하면 투자자는 자산의이자 소득 생성뿐만 아니라 가치 상승이 어느 정도 일관된 방식으로 한 기간에서 다음 기간으로 계속 될지 여부를 결정할 수 있습니다. 이는 목표가이자 소득을 연속 예산을위한 자금의 일부로 사용하는 경우에 특히 유용 할 수 있습니다.

터미널 값을 결정하는 데 사용되는 다른 일반적인 방법을 종료 접근이라고합니다. 여기에는 예상 기간이 끝날 때 자산이 판매 될 것이라는 가정이 있습니다. 이를 통해 투자자는 고려중인 기간 말까지 생성되는 수익률이 자산 취득과 관련된 위험 정도를 평가하기에 충분한 지 여부를 결정할 수 있습니다. 이 접근법을 적용하면 투자가 투자자의 목표에 적합한 지 또는 다른 투자 기회를 추구해야하는지 여부를 훨씬 쉽게 결정할 수 있습니다.

최종 가치에 대한 두 가지 접근 방식은 잠재적 인 부채뿐만 아니라 이익도 있습니다. 영속성 공식을 사용하면 지정된 기간이 끝날 때 자산의 가치를 결정하는 데 추정치 사용이 증가합니다. 이것은 약간의 오차 마진을 증가시킵니다. 성장률 및 기타 요인에 관한 가정이 부정확 한 것으로 판명되면, 그 가치는 예상보다 적을 것이며, 우선 자산을 취득한 이유를 손상시킬 수 있습니다.

종료 접근 방식은 영구 접근 방식보다 단순하지만 지정된 기간이 끝날 때까지 성장에 대한 가정의 정확성에 크게 의존합니다. 예상치 못한 사건은 성장률에 영향을 미쳐 원래 예상보다 낮은 가치를 가져올 수 있습니다. 그러나 이러한 접근 방식은 종종 금융 전문가, 특히 투자 은행가가 선호합니다. 최종 가치의 예측은 관련된 여러 요소에 대한 가정을 기반으로하며, 이러한 요소를 가능한 한 현실적으로 만들면 신뢰할 수있는 수치에 정확하게 도달 할 가능성을 높이는 데 도움이되므로 투자자에게 더 유용합니다. .