Qual é a equivalência ricardiana?

A equivalência ricardiana, às vezes chamada de equivalência de Barro-Cicardo, é uma hipótese usada para sugerir que os gastos com déficit não podem estimular a economia. A equivalência proposta é entre impostos no presente e impostos no futuro. De acordo com a equivalência ricardiana, os gastos com déficits são equivalentes a um aumento imediato dos impostos, porque os participantes da economia reconhecerão que o déficit requer impostos futuros. A formulação moderna foi desenvolvida em 1974 por Robert Barro. Barro promoveu ativamente a teoria e a expressou de forma geral, afirmando que as taxas de juros não seriam afetadas pela distribuição de déficit entre dívida e tributação.

A lógica por trás da equivalência ricardiana é que as famílias reconhecerão que a dívida do governo exige impostos futuros. O valor da tributação necessária no futuro para pagar dívidas iAs nitiadas no presente se expandirão em função do tempo e da taxa de juros. A riqueza privada se expandirá da mesma maneira. Assim, um planejamento doméstico perfeitamente para o futuro deve deixar de lado exatamente a quantidade de dinheiro que pagaria nos impostos agora, pois esse dinheiro ganhará juros na mesma taxa em que a dívida do governo cresce.

Muitas suposições entram na idéia de equivalência ricardiana. As famílias devem planejar infinitamente muito à frente no futuro. Eles devem ser completamente racionais. Eles devem esperar continuar ganhando renda tributável na mesma taxa. O governo não deve ter outras fontes de renda ou estratégias para resolver sua dívida. As pessoas também devem valorizar sua riqueza futura exatamente no mesmo grau em que valorizam sua riqueza atual. Além disso, eles devem valorizar a riqueza de seus filhos no mesmo grau e deve haver uma transição suave de riqueza para pais e filhos.

Para que a teoria funcione, também não deve haver crescimento da população que distribuiria a dívida atual por mais contribuintes. Não deve haver aumento da riqueza nacional - crescimento econômico - isso tornaria a dívida coletivamente mais fácil de pagar. Algumas dessas suposições foram reconhecidas pelo próprio Barro; Outros foram destacados por críticos como Martin Feldstein e James Buchanan.

Fortes evidências empíricas para a equivalência ricardiana são escassas, e a maioria dos economistas não aceita a hipótese como correta. Muitos argumentos a favor e contra a dívida ainda existem, mas a equivalência ricardiana não serve como uma ferramenta forte em ambos os lados do debate.