Em finanças, o que é um estado estacionário?

No setor de hipotecas, o estado estacionário é um estágio de desenvolvimento em um pool de títulos garantidos por hipotecas (MBS). Quando as taxas de juros caem, os financiadores de hipotecas geralmente começam a pagar em excesso o principal em suas hipotecas para diminuir seus saldos em preparação ao refinanciamento. Uma hipoteca entra em estado estacionário depois que as taxas de juros atingem um ponto que provavelmente incentiva os financiadores a refinanciar, quando o valor do pagamento a maior se torna estável, tornando o rendimento final dos retornos financeiros do título mais previsível. O estado estacionário pode ser usado para descrever um estado econômico estável que carece de flutuações de recessão ou crescimento significativo.

Um pool de MBS é um título lastreado por hipotecas compradas de bancos e agrupadas em títulos para investidores. Esses tipos de pools de investimento geralmente incluem propriedades residenciais, mas as hipotecas de propriedades comerciais também são ocasionalmente agrupadas em títulos. Após investir no pool, o proprietário do pool da MBS recebe os juros e os pagamentos principais das hipotecas do pacote. Embora um pool de MBS possa significar uma renda estável e previsível, mudanças econômicas e pacotes de hipotecas subprime arriscadas podem tornar alguns pools de MBS investimentos perniciosos. Geralmente, os pools de MBS são emitidos por organizações afiliadas ao governo que garantem que os investidores recebam o pagamento pontual de seus retornos de investimento.

Quando um pool de hipotecas atinge o estágio estável, os pagamentos se tornam estáticos, e o proprietário do MBS pode prever com mais precisão o quanto a alteração nas taxas de juros afetará seu retorno. A quantidade de retorno de juros que um investidor recebe é chamada de rendimento. Se um credor hipotecário começar a pagar mais em uma hipoteca para reduzir o saldo, o proprietário do pool da MBS experimentará um rendimento reduzido, porque fará menos interesse pela hipoteca. Quando um credor hipotecário faz pagamentos extras em uma hipoteca, isso é chamado de "redução" se ele pagar mais do que o saldo mensal exigido e "pagamento antecipado" se pagar a totalidade do saldo da hipoteca.

Uma economia de estado estacionário é uma teoria econômica que sugere a adoção de uma economia projetada para se sustentar com eficiência. Esse tipo de teoria econômica contrasta com as teorias mais comuns que afirmam que a prosperidade econômica depende do crescimento. Os proponentes da economia em estado estacionário acreditam que o ecossistema possui recursos limitados; portanto, a maneira mais eficiente de usar os recursos é distribuí-los uniformemente. Os opositores de uma economia de estado estacionário argumentam que a suspensão do crescimento tornará as partes pobres do mundo permanentemente pobres.

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