O que é aprimoramento de crédito?
Em termos financeiros, o aprimoramento de crédito é o uso de uma técnica de redução de risco para proteger um investidor contra perdas no instrumento subjacente de segurança ou dívida. Em termos bancários, o aprimoramento de crédito é qualquer técnica usada para melhorar a classificação de crédito de um título ou título lastreado em ativos para melhorar a comercialização. Esses métodos geralmente são empregados no financiamento de projetos públicos e privados e como parte integrante do financiamento estruturado.
Existem vários métodos legítimos que podem melhorar a estabilidade financeira de um instrumento de dívida. Um método é o excesso de colateralização. A garantia é uma propriedade que é dada em garantia de uma dívida. Um exemplo comum é uma hipoteca. Se uma pessoa inadimplir o empréstimo, o detentor da hipoteca tem o direito de apreender a propriedade como reembolso pelo empréstimo através do processo de execução duma hipoteca.
Se uma empresa deseja emitir títulos ou alguma outra forma de instrumento de dívida, pode prometer ativos pertencentes à garantia da dívida. Geralmente, os ativos dados em garantia seriam iguais ao montante a ser emprestado. Se a empresa desejar melhorar a classificação de crédito de seus títulos ou notas, poderá comprometer ativos com um valor maior que o valor da obrigação. Por exemplo, se uma empresa deseja emitir títulos por US $ 250.000 (US $) e comprometer ativos avaliados em US $ 275.000, está usando a técnica de aumento de crédito da garantia excessiva. O risco para o investidor é bastante reduzido, pois há mais do que suficiente propriedade comprometida para pagar a dívida em caso de inadimplência.
Outra técnica de aprimoramento de crédito é o uso de apólices de seguro especiais ou cartas de crédito emitidas por bancos. Essas apólices ou cartas garantem o pagamento integral do instrumento de dívida em caso de inadimplência do emissor. As apólices de seguro são comumente usadas para projetos financiados por títulos municipais. O custo de aquisição do seguro ou carta de crédito resulta em um retorno um pouco reduzido sobre os títulos, mas eles são muito mais negociáveis por causa do menor risco carregado pelo investidor.
O aprimoramento de crédito é parte integrante da securitização, uma forma de financiamento estruturado que transforma um ativo não líquido em um título mais líquido. Os mais comuns são títulos garantidos por hipotecas (MBS) ou títulos baseados em ativos (ABS). Estes agrupam vários ativos financeiros, como hipotecas, títulos, instrumentos de dívida, notas vinculadas a crédito ou recebíveis de propriedades de aluguel ou obrigações de cartão de crédito. Os títulos são emitidos aos investidores no pool de ativos, e a receita desses ativos paga os títulos.
A classificação de crédito de um MBS ou ABS é aprimorada com a emissão de títulos subordinados. A subordinação é um método de classificação em camadas que define quais dívidas serão pagas primeiro e quais serão pagas por último. Os títulos que serão pagos primeiro são chamados títulos seniores e têm uma classificação de crédito mais alta porque têm menos risco se o fluxo de renda diminuir. Os títulos juniores, que são os últimos a serem pagos, estão subordinados aos títulos seniores. Eles terão uma classificação de crédito mais baixa porque eles apresentam um risco maior.
O uso de financiamento estruturado não é permitido em muitos países baseados em leis civis e que não possuem leis de confiança. Isso é verdade em muitos países da América Latina. Algumas das empresas nesses países, no entanto, usam esse método para aumentar o capital para expansão e desenvolvimento de projetos. Nessas áreas, o processo deve ser tratado no exterior.
Existem várias empresas que também oferecem aprimoramento de crédito para consumidores individuais. Embora algumas das técnicas utilizadas por essas empresas sejam legítimas, o consumidor deve ter muito cuidado. Algumas empresas “melhoram” a classificação de crédito simplesmente adicionando o nome da pessoa a uma conta de cartão de crédito pertencente a uma parte não relacionada com excelente crédito. Se isso estiver sendo feito simplesmente para ajudar alguém a se qualificar para um empréstimo para o qual ele não se qualificaria sozinho, a prática poderá ser considerada fraudulenta sob algumas leis bancárias.