Vad är kreditförbättring?
Finansiellt är kreditförbättring användningen av en riskminskningsteknik för att skydda en investerare mot förluster i det underliggande säkerhets- eller skuldinstrumentet. I bankmässiga termer är kreditförbättring vilken teknik som helst som används för att förbättra kreditvärdigheten för en säkerhet eller obligationer med tillgångsstöd för att förbättra marknadsföringsbarheten. Dessa metoder används ofta i både offentlig och privat projektfinansiering och som en integrerad del av strukturerad finansiering.
Det finns ett antal legitima metoder som kan förbättra den finansiella stabiliteten hos ett skuldinstrument. En metod är över-säkerhet. Säkerhet är egendom som ställs som säkerhet för en skuld. Ett vanligt exempel är en inteckning. Om en person misslyckas med lånet har inteckningshållaren rätten att beslagta fastigheten som återbetalning för lånet genom avskärmningsprocessen.
Om ett företag vill emittera obligationer eller någon annan form av skuldinstrument kan det pantsätta tillgångar som ägs som säkerhet för skulden. Vanligtvis skulle de pantsatta tillgångarna vara lika med det belopp som ska lånas. Om företaget vill förbättra kreditbetyget på sina obligationer eller sedlar, kan det pantsätta tillgångar med ett högre värde än skuldens belopp. Till exempel, om ett företag vill emittera obligationer för $ 250 000 US dollar (USD) och det pantsätter tillgångar värderade till $ 275 000 USD, använder den kreditförbättringstekniken för över-säkerhet. Risken för investeraren minskas kraftigt, eftersom det finns mer än tillräckligt med fast egendom som ställts för att betala av skulden i fall av fallissemang.
En annan kreditförbättringsteknik är användningen av särskilda försäkringar eller bankutgivna kreditbrev. Dessa policys eller brev garanterar full återbetalning av skuldinstrumentet i fall av emittenten. Försäkringar används ofta för projekt som finansieras av kommunala obligationer. Kostnaden för att anskaffa försäkring eller kreditbrev resulterar i en något minskad avkastning på obligationerna, men ändå är de mycket mer omsättningsbara på grund av investerarnas lägre risk.
Kreditförbättring är en integrerad del av värdepapperisering, en form av strukturerad finansiering som förvandlar en icke-likvid tillgång till en mer likvid säkerhet. De vanligaste av dessa är hypoteksstödda värdepapper (MBS) eller tillgångsbaserade värdepapper (ABS). Dessa sammanför ett antal finansiella tillgångar som inteckningar, obligationer, skuldinstrument, kreditlån eller sedelfordringar på hyresfastigheter eller kreditkortsförpliktelser. Obligationer emitteras till investerare på tillgångspolen, och inkomsterna från dessa tillgångar betalar obligationerna.
Kreditbetyget för en MBS eller ABS förbättras genom att emittera förlagslån. Underordnandet är en klassificerad metod som definierar vilka skulder som ska betalas först och vilka som ska betalas senast. De obligationer som kommer att betalas först kallas seniorobligationer och har högre kreditbetyg eftersom de har mindre risk om inkomstflödet minskar. Juniorobligationer, som är de sista som betalas, underordnas seniorobligationerna. De kommer att ha en lägre kreditbetyg eftersom de har en större risk.
Användning av strukturerad finansiering är inte tillåten i många länder som är civilrättsliga och som inte har förtroendelagar. Detta är sant i många latinamerikanska länder. Vissa av företagen i dessa länder använder emellertid denna metod för att öka kapital för expansion och projektutveckling. På dessa områden måste processen hanteras offshore.
Det finns ett antal företag som också erbjuder kreditförbättring till enskilda konsumenter. Även om vissa av de tekniker som används av dessa företag är legitima, bör en konsument vara mycket försiktig. Vissa företag "förbättrar" kreditbetyget genom att helt enkelt lägga till personens namn till ett kreditkortkonto som ägs av en icke närstående part med utmärkt kredit. Om detta görs helt enkelt för att hjälpa någon att kvalificera sig för ett lån som han inte skulle kvalificera sig för på egen hand, kan praxis betraktas som bedräglig enligt vissa banklagar.