Co je to analýza přiřazení?

Analýza přiřazení je nástroj používaný k měření výkonnosti správců fondů. Tuto techniku ​​používá mnoho institucionálních investorů, aby zjistila, jaké procento zisků lze přímo přičíst výkonnosti správce fondu. Analýza přiřazení se zaměřuje na mnoho proměnných, jako je alokace aktiv, investiční politika a individuální výběr investic. Vzájemný fond někdy poskytne výnosy a není jasné, zda to bylo jednoduše proto, že se trh zvýšil hodnota nebo zda správce fondů odvedl dobrou práci. Analýza přiřazení určuje, které procento zvýšení fondu bylo výsledkem rozhodnutí správce fondu. Jednotliví investoři obvykle nemají přístup k informacím nezbytným k provedení analýzy přiřazení. Výsledkem je, že institucionální investoři jsou tradičně typem investora, který tuto strategii používá.Při analýze je alokace aktiv. Přidělení aktiv popisuje, jaké procento peněz fondu je přiděleno každému typu třídy aktiv. Například určitá částka peněz může být přidělena akciím, další procento dluhopisů a další procento na peněžní trh. Přidělení aktiv může hrát velkou roli v celkovém výkonu vzájemného fondu.

Správce fondů by se mohl rozhodnout snížit procento akcií v portfoliu a zvýšit procento dluhopisů. Pokud by akciový trh po tomto rozhodnutí výrazně snížil hodnotu, správce fondů by portfolio účinně ušetřil velké množství peněz. Pokud by se akciový trh zvýšil hodnotu, správce fondů by byl odpovědný za chybějící příležitosti.

Analýza přiřazení se také zaměřuje na investiční politiku správce fondu. Někteří manažeři využijí strategii investování in Akcie růstu, zatímco ostatní budou raději investovat do hodnotových akcií. Tento proces se zaměřuje na účinnost každého typu investiční politiky a určuje, zda by jiná politika mohla poskytnout lepší výnosy.

Kromě pohledu na celkovou strategii správce fondu se analýza atribucí také zaměřuje na výkon vybraných jednotlivých cenných papírů. Pokud si správce fondů vybere cenné papíry, které fungují dobře, bude to na něm pozitivně odrážet. Pokud se cenné papíry fungují špatně, nebude to dobře odrážet manažera.