Co je to vážená míra návratnosti peněz?
Peněžně vážená míra návratnosti je metoda měření výkonnosti investice nebo celého investičního portfolia. Je pojmenován, protože je založen na množství peněz na účtu. Pro výpočet peněžně vážené míry návratnosti jsou přítoky na účtu nastaveny na jedné straně rovnice proti odlivům účtu na druhé straně. Nezávisle na tom, jak se obě strany vyrovnají, je míra návratnosti investice.
Pro investory je zásadní vědět, jak dobře se daří jejich různým investicím, aby věděli, zda potřebují provést nějaké úpravy. To může být při pohledu na jednu investici dost jednoduché, ale při zohlednění všech investic, které tvoří kompletní portfolio, může být stále obtížnější. Naštěstí jsou k dispozici některé matematické výpočty, které jim mohou pomoci, jako je například míra návratnosti vážená penězi.
Pro výpočet peněžně vážené míry návratnosti musí investoři nastavit přítok nebo příjem pro investora na jedné straně rovnice proti odlivům nebo peníze opouštějící účet investora. Pro jednoduchý příklad si představte, že investor kupuje akcie za 50 USD (USD) a poté je prodává za 75 USD. Odlivem bude nákup 50 USD a příliv bude prodejní cena 75 USD. Protože 75 USD je 1,5krát vyšší než 50 USD, znamená to, že vážená míra návratnosti je 50 procent.
Investice, které tvoří celé portfolio, samozřejmě mohou tento proces do určité míry komplikovat. Při hodnocení peněžní vážené míry návratnosti portfolia by odlivy nezahrnovaly pouze peníze použité na nákup cenného papíru, ale také jakékoli reinvestované úroky nebo dividendy a výběry z účtu. Naopak příliv by zahrnoval výnosy z prodeje cenných papírů, úroky nebo výplaty dividend zbývající na účtu a příspěvky na účet.
Přestože se může jednat o jasný ukazatel návratnosti investice, má peněžně vážená míra návratnosti jednu hlavní nevýhodu. Jak napovídá její název, návratnost je ovlivněna částkou peněz, která je ve skutečnosti na účtu. Protože je tomu tak, bude výkon vždy vypadat o něco lépe, pokud bude na účtu dostatek prostředků, což znamená, že výsledky mohou být poněkud zkreslené.