Hvad er værdipapirer ved auktion?

Auktionsrenter er værdipapirer, der betaler kortsigtede renter til investorer. Det er rentepapirer, der giver en stabil strøm af indtægter til investorer til en variabel rente, der ændrer sig i løbet af aftalens løbetid. Disse finansielle instrumenter udstedes på markedet eller sælges af virksomheder og kommuner som et middel til at generere kapital. Der er forskellige typer auktionsrenter, og den underliggende investering kan enten være obligationer, der er gældsinstrumenter eller foretrukne aktier, som er aktieinvesteringer. I begge tilfælde er det fælles træk en variabel rente.

I henhold til en traditionel fastforrentningsinvestering betaler udsteder investorerne løbende rentebetalinger til en fast procentdel over lånets løbetid, efterfulgt af en betaling for pålydende af kontrakten, når aftalen udløber eller udløber. Den vigtigste forskel i en auktionssikringssikkerhed er den ændrede rente, hvormed betalinger foretages. Disse satser kan ændres ved hver forudbestemt auktion, som typisk forekommer hver syv til 35 dage. Investorer kan frit sælge deres auktionsrente på disse auktioner.

Traditionelt bliver auktionsrenter værdipapirer til kortsigtede investeringskøretøjer, fordi auktioner afholdes så ofte. Fordelen for investorer har altid været, at de har en relativt likvid sikkerhed, der kan købes og sælges temmelig problemfrit. I en likvid investering er det ikke svært at finde købere og sælgere af et værdipapir.

En anden fordel for investorerne er, at de hovedsageligt investerer i en kortvarig sikkerhed, fordi de har mulighed for at sælge så ofte, men de tjener typisk renter, der overstiger andre kortvarige investeringer. Dette skyldes, at selv om auktionsrente værdipapirer teknisk er udstedt som langvarige kontrakter overalt fra 20 til 30 år, er det likvide investeringer, der kan skifte hænder på auktioner, før kontrakten udløber. Investorer i værdipapirer med auktionsrenter er hovedsageligt selskaber og velhavende personer.

I den globale kreditkrise, der udfoldede sig på de finansielle markeder i 2008, ændrede arten af ​​auktionsrente værdipapirer. Institutionelle sælgere af disse finansielle instrumenter kunne pludselig ikke finde købere på regelmæssigt planlagte auktioner. Efterfølgende blev indehavere tvunget til at holde fast i disse værdipapirer i lange perioder, selv efter at nogle af udstedere misligholdte aftalen. Fordi nogle virksomheder er afhængige af værdipapirer som auktionskurs som et middel til at generere kortsigtede kontanter, spillede det faktum, at dette marked pludselig blev illikvid, en betydelig rolle i den økonomiske omvæltning, der ville opstå.