Hvad er en realkreditobligation?
En obligation ligner en IOU. En investor køber en obligation fra en finansiel institution for et fast beløb. Den finansielle institution lover derefter at give pengene tilbage år fra den dag med en lille procentdel af renter tilføjet den oprindelige værdi.
Når en person køber et hus, skal han eller hun generelt låne penge fra en bank eller et pantelånsfirma. For at låne disse penge skal personen underskrive en gældsbrev med angivelse af, at han eller hun vil betale tilbage værdien af lånet, plus en procentdel af renterne, som periodiseres hver måned. Normalt spænder et pantebetaling fra femten til tredive år og tilbagebetales i månedlige installationer.
For at udstede disse lån kan et pantelånsselskab muligvis "låne" en stor sum kontanter fra en større finansiel institution. Realkreditinstituttet tilbyder et antal prioritetsaftaler i en engangspakke til en finansiel institution, der udsteder en realkreditobligation til gengæld. I denne situation "køber" den større finansielle institution panteaftalen fra pantelåneren og modtager låntagers månedlige betaling til gengæld. Prioritetsprocessen hjælper pantelåner med at få de penge, den har brug for, mens den større finansielle institution tjener ekstra penge ved at modtage den månedlige betaling fra låntageren.
I de fleste tilfælde er et realkreditobligation en win-win situation for begge finansielle institutioner. Den nylige stigning i værdien af boliger har imidlertid skabt nogle vanskeligheder med denne ordning. Fordi boliger steg i værdi, udstedte realkreditudbydere lån til folk, der ikke var de ideelle kandidater. Da sådanne husejere misligholder flere lån, og værdien af boliger niveauer ud, kan obligationen være mere værd end husets værdi.
Hvis låntager misligholder realkreditlånet, overføres tabet til den finansielle institution, der har udstedt realkreditobligationen. For at genvinde pengene kan den finansielle institution, der har udstedt realkreditobligation, videresælge huset. Dette kan stadig resultere i et tab af penge, hvis obligationen er mere værd end hjemmet.