Vad är ett hypotekslån?
En obligation liknar en IOU. En investerare köper en obligation från ett finansiellt institut för ett fast belopp. Den finansiella institutionen lovar sedan att ge pengarna tillbaka år från den dagen med en liten procentandel ränta tillfört det ursprungliga värdet.
När en person köper ett hus måste han eller hon i allmänhet låna pengar från en bank eller ett bolåneutlåningsföretag. För att låna dessa pengar måste personen underteckna en skuldebrev om att han eller hon kommer att betala tillbaka värdet på lånet, plus en procentsats av ränta, som periodiseras varje månad. Vanligtvis sträcker sig en inteckning över femton till trettio år och betalas tillbaka i månatliga installationer.
För att emittera dessa lån kan kreditbolaget behöva "låna" en stor summa kontanter från ett större finansiellt institut. Hypotekslånaren erbjuder ett antal hypoteksavtal i ett engångspaket till ett finansinstitut som emitterar en inteckningslån i gengäld. I den här situationen "köper" det större finansinstitutet inteckningskontraktet från hypotekslångivaren och får låntagarens månatliga betalning i utbyte. Prioritetsprocessen hjälper hypotekslånaren att få de pengar den behöver, medan den större finansiella institutionen tjänar extra pengar genom att få den månatliga betalningen från låntagaren.
I de flesta fall är en bostadsobligation en win-win-situation för båda finansinstituten. Den senaste tidens ökning av värdet på bostäder har dock orsakat vissa svårigheter med detta arrangemang. Eftersom bostäderna ökade i värde gav hypotekslångivare lån till personer som inte var de ideala kandidaterna. Eftersom sådana husägare har fler lån och värdet på bostäder nivåer ut kan obligationen vara värd mer än värdet på huset.
Om låntagaren inte betalar hypotekslånet överförs förlusten till det finansinstitut som utfärdade hypotekslånet. För att få tillbaka pengarna kan den finansiella institutionen som utfärdade bostadsobligationen sälja huset igen. Detta kan fortfarande leda till förlust av pengar om obligationen är värd mer än hemmet.