Hvad er en teoretisk værdi?
Nogle gange omtalt som en fair eller hypotetisk værdi, er en teoretisk værdi den anslåede pris for en option. Valgpriserne kan have at gøre med at købe, sælge eller en kombination af de to. I de fleste tilfælde beregnes den teoretiske værdi ved hjælp af en bestemt type matematisk ligning. Der er flere sådanne modeller i brug i dag.
En af de mest populære modeller til beregning af prisen på optioner er kendt som Black-Scholes Option Pricing Model. Denne formel blev først introduceret i 1973 og var Fischer Black og Myron Scholes hjernebarn. Konceptet betragtes som meget nøjagtigt og fik hurtigt opmærksomhed og er stadig en af de mest anvendelige af alle formler i almindelig brug i dag.
Beregning af den teoretiske værdi er nyttigt for investorerne på et par måder. For det første kan bestemmelsen af en hypotetisk værdi for optionen eller optionerne på grund af specifikke markedsforhold give indsigt i, om køb eller salg af sikkerheden er en god idé. Den teoretiske værdi er naturligvis afhængig af kvaliteten af de antagelser, der er gjort med hensyn til markedsudvikling generelt og optionens præstation i særdeleshed.
For det andet gør beregningen af en teoretisk værdi det muligt for investoren at deltage i fremskrivning af ydelsen baseret på flere forskellige scenarier. Black-Scholes-fremgangsmåden såvel som andre matematiske baserede formler, der bruges til at projicere teoretisk værdi, muliggør inkludering af forskellige figurer. Ved at køre flere fremskrivninger kan investoren identificere den mest sandsynlige fremtidige situation, der vil gælde, mens den stadig er forberedt på, hvad der ville ske, hvis en eller flere faktorer viser sig at være forskellige.
Teoretisk værdi er et af de mest basale værktøjer, der bruges i handel i dag. Ved at sammenligne den anslåede værdi med den aktuelle markedspris for en option er det muligt at bestemme, om købet eller salget sandsynligvis vil generere et afkast på et fremtidig tidspunkt. Mæglere og investorer anvender ofte begrebet teoretisk værdi, inden de træffer nogen form for investeringsbeslutning.