Was ist ein Vermögenspreismodell?

Das Asset -Preismodell oder das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein Mittel zur Bewertung des systematischen Risikos, in eine Aktie zu investieren und die erwartete Rendite zu ermitteln.Der mit dem Nobelpreis ausgezeichnete Ökonom William Sharpe schlug CAPM 1970 zuerst vor. Die entsprechende Rendite für eine Aktie wird durch die Verwendung des Beta-Risikos des Vermögens geschätzt, was ein Maß für die relative Volatilität der Aktie im Vergleich zum Markt ist.CAPM konzentriert sich auf die Annahme, dass ein erhöhter Risiko erhöht und höhere Renditen erzielen sollte.Durch die Verwendung des Capital Asset -Preismodells kann ein Anleger feststellen, ob der aktuelle Aktienkurs mit seiner vorhergesagten Rendite übereinstimmt.

Vermögenswerte mit Betas von Null sind relativ frei von Risiken.Die vom Asset-Preismodell verwendete Formel beginnt mit der risikofreien Rendite, beispielsweise der Zinssatz einer zehnjährigen Staatsanleihe.Ausgeschrieben ist die Formel wie folgt: Erwartete Rendite ' risikofreier Rate + Beta (Marktrate-risikofreier Zinssatz).Durch die Subtraktion der risikofreien Zinssatz von der medianen Marktrendite sorgen Sie für den zusätzlichen Betrag, den ein Anleger bei der Investition in den Aktienmarkt über dem eines risikofreien Vermögenswerts erhalten sollte.Um eine Schätzung einer angemessenen, erwarteten Rendite zu generieren, wird die Prämie anschließend mit dem Beta der einzelnen Aktien multipliziert und zum risikofreien Zinssatz hinzugefügt.

Wenn beispielsweise eine zehnjährige Staatsanleihe zwei Prozent ergibt, beträgt der risikofreie Zinssatz zwei Prozent.Wenn der Marktrate 10 Prozent beträgt, beträgt die durch Aktieninvestitionen generierte Prämie acht Prozent, abgeleitet durch Subtrahieren der risikofreien zwei Prozent des Marktzins.Unternehmen XYZ hat ein Beta -Risiko von zwei.Die Prämie, die die Investition in das Unternehmen XYZ über den risikofreien Satz produzieren sollte, wird durch Multiplizieren von zweimal achtmals berechnet.Unternehmen XYZ-Aktie sollte einen Bonus von 16 Prozent gegenüber der risikofreien Rate von zwei Prozent oder 18 Prozent generieren.

Die Sicherheitsmarktlinie (SML) ist ein Zeilendiagramm des Asset -Preismodellsystems, wobei die Beta auf der horizontalen Achse und der Rendite der Asset auf der vertikalen Achse aufgetragen wird.Mit einer Aufwärtsneigung nach rechts repräsentiert die Linie die Beziehung zwischen Beta und erwarteter Rendite.Wenn Anleger die tatsächlichen Renditen eines Unternehmens in diesem Grundstück vergleichen, sind Aktien, die Renditen unterhalb der Linie ergeben, schlechte Darsteller, wobei die Rendite das Risiko nicht rechtfertigt.Wenn die tatsächliche Rücksendung über der Linie hingegen unterbewertet ist, wenn die tatsächlichen Rücksendung über der Linie entspricht.Diese Aktie ist ein Schnäppchen.