Qu'est-ce qu'un marché hypothécaire secondaire?
Un marché hypothécaire secondaire est le marché où les prêts hypothécaires et les droits de service associés sont achetés et vendus entre les entités à l'origine de ces prêts et celles qui utiliseraient ces options d'emprunt pour créer des titres adossés à des créances hypothécaires. L'activité sur ce type de marché a tendance à être robuste dans de nombreux pays du monde, cette activité étant souvent considérée comme l'un des signes d'une économie en bonne santé. Le niveau d'activité d'un marché hypothécaire secondaire peut avoir une certaine incidence sur la capacité des nouveaux emprunteurs à garantir leurs créances, ainsi que sur la capacité des détenteurs actuels à refinancer ces créances.
Dans le cadre de la fonction globale de ce que l’on appelle le pipeline de prêts hypothécaires, il n’est pas inhabituel pour un prêteur de vendre un pourcentage important des prêts hypothécaires générés sur le marché hypothécaire secondaire. Ceci est souvent géré en regroupant ces hypothèques dans des titres qui peuvent ensuite être vendus aux investisseurs de plusieurs manières différentes. Ces titres adossés à des créances hypothécaires peuvent être vendus en tant que fonds de couverture, fonds de pension ou en tant que titres associés à une compagnie d'assurance.
L'un des avantages immédiats générés par le marché hypothécaire secondaire est l'injection de capital à ces prêteurs. Le capital disponible peut être utilisé pour développer les services offerts aux clients et pour fournir en partie les ressources nécessaires à l’approbation et à l’émission de nouveaux prêts hypothécaires. De ce point de vue, l’existence d’un marché hypothécaire secondaire est bénéfique pour les consommateurs, dans la mesure où il contribue à améliorer les chances pour un demandeur qualifié d’être approuvé pour un prêt hypothécaire et de devenir propriétaire.
Pour ceux qui achètent les titres sur un marché hypothécaire secondaire, ces actifs peuvent être à l'origine d'un flux de rendement constant, en supposant que l'économie reste stable et que la valeur des actifs sous-jacents associés à ces prêts hypothécaires soit au moins maintenue. Sur un marché porteur, un investisseur peut choisir d’acheter des titres adossés à des créances hypothécaires et les conserver pendant un certain temps, puis les revendre à un taux considérablement supérieur au prix d’achat initial. En fonction de la performance des titres, l’investisseur peut choisir de conserver le placement pendant plusieurs années, voire au plus quelques mois. Comme pour tout type d’activité d’investissement, il existe un risque de perte, mais si l’investisseur prédit avec exactitude le mouvement du marché, il est possible de vendre ces titres avant qu’ils ne commencent à tomber en dessous du prix d’achat initial, et d’éviter de subir une perte. .