Qu'est-ce que l'endettement?
L'effet de levier de la dette est un processus visant à créer un équilibre entre la dette créée et le rendement généré par les investissements acquis lors de la création de cette dette. L’objectif général de l’utilisation de la dette est d’empêcher d’engager trop de ressources dans l’acquisition, tout en maximisant le rendement résultant en fin de compte de l’opportunité d’investissement. Cette stratégie générale est souvent utilisée pour acquérir un bien immobilier en utilisant des emprunts bancaires pour financer l’achat.
La meilleure façon de comprendre l'endettement est de considérer un exemple impliquant l'achat d'un bien locatif. Plutôt que d'utiliser toutes les ressources disponibles pour acheter la propriété, l'emprunteur utilise une partie de ses fonds pour effectuer le versement initial sur le bien immobilier. Le reste du prix d'achat est financé par un emprunt hypothécaire émis par une banque ou une autre institution financière.
En supposant que les paiements du prêt soient couverts par les frais de location mensuels perçus lors de la location de biens immobiliers à des locataires, l'emprunteur a créé un équilibre entre les revenus tirés de la propriété et le remboursement progressif de la dette contractée dans le cadre de l'acquisition de la propriété. En cours de route, l'emprunteur construit des fonds propres dans la propriété en utilisant une approche d'endettement. En même temps, il crée une position dans laquelle des profits supplémentaires sont réalisés si la propriété est finalement vendue à un prix supérieur au prix d'achat initial. Lorsque les avantages fiscaux sont pris en compte, l'approche par effet de levier augmente considérablement le rendement de l'investissement, tout en utilisant relativement peu de ressources de l'emprunteur.
La même stratégie générale d’endettement peut être utilisée avec d’autres types d’actifs, y compris l’acquisition d’actions. Tant que les rendements sont suffisants pour couvrir la dette contractée dans le cadre du processus d’acquisition, l’investisseur a une position équilibrée. Lorsque les actions sont finalement vendues à profit, l'investisseur émerge non seulement avec le remboursement intégral de la dette, mais il a également un bénéfice à démontrer pour l'effort qui ne serait pas possible sans le recours à une approche d'endettement.
Bien que le recours à l'endettement comme outil d'investissement soit souvent une bonne idée, il est important de se rappeler que la volatilité des marchés peut perturber le processus. Si l'option d'achat acquise ne donne pas les résultats escomptés, elle risque de ne pas générer un rendement suffisant pour couvrir le remboursement du prêt utilisé pour payer les actions. Cela entraînera finalement une perte plutôt qu'un profit pour l'investisseur, car d'autres actifs doivent être utilisés pour rembourser la dette.