Jaké jsou výhody a nevýhody akciových opcí?
Akciové opce jsou spojeny s různými klady a zápory. Hlavní výhodou akciových opcí je jejich schopnost zmírnit riziko. Například investor, který vlastní konkrétní akcie, může koupit prodejní opce na ochranu před možným poklesem ceny akcií. Další výhodou je, že jednotlivci mohou spekulovat o cenách akcií a dosahovat podstatných zisků, aniž by vlastnili dané akcie. Na druhou stranu, akciové opce mohou zvýšit své ztráty, což platí zejména v případě, že jsou použity striktně spekulativně a / nebo pokud praktik používá špatné strategie.
Hlavní výhodou akciových opcí je v podstatě to, že dávají kupujícímu právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat konkrétní akci před konkrétním budoucím datem a za předem stanovenou cenu. To znamená, že kupující opce není smluvně vázán k provedení konkrétní transakce. To znamená, že může od obchodu odejít, pokud si to přeje. Na druhou stranu, pokud držitel opce odejde z obchodu, pak ztratí prémii zaplacenou za koupi opce. Jedná se o částku zaplacenou předem, aby se získala možnost koupit nebo prodat akcie, což je obvykle zlomek dohodnuté ceny.
Pro ilustraci zvažte jednotlivce, který drží akcie, které jsou v současné době ceny 50 USD v USD. Z osobních důvodů si může akcionář přát prodat akcie do jednoho roku za současnou cenu 50 USD a nikoli o cent nižší. K dosažení tohoto cíle může on nebo ona zakoupit prodejní opci za prémii 5 USD. Pokud cena akcií klesla pod 35 USD, může se rozhodnout akci prodat a získat 50 USD, což účinně omezuje ztráty. Naopak, pokud cena akcií stoupla na 75 USD, pak se může rozhodnout opustit opční obchod a prodat akcie na trhu za novou výhodnou cenu.
Jednotlivec může vydělat peníze zakoupením opce na prodej akcií, které nevlastní, když cena akcií klesne. Předpokládejme, že jeden koupí prodejní opci pro stejnou akci jako výše po odhadu, že klesne pod 40 USD. Pokud cena následně klesne na 25 USD, pak může majitel opce koupit akci za tuto cenu a rychle ji prodat za 40 USD, čímž se kapesný rychlý zisk ve výši 15 USD minus prémiové náklady.
Kromě toho další strategie zahrnuje využití možností volání. Umožňují jednotlivcům umístit se výhodně v očekávání zhodnocení ceny akcií. Například po analýze populace může jednotlivec dojít k závěru, že je to způsobeno zvýšením hodnoty. Pak si může koupit možnost volání, která mu umožňuje koupit akcie za 40 USD v daném časovém rámci. Pokud by se cena akcie měla následně zvýšit na 70 USD, může se rozhodnout ji koupit za 40 USD, a tak dosáhnout zisku 30 USD po odečtení zaplaceného pojistného.
Na rozdíl od výhod mohou akciové opce vyvolat velké ztráty v důsledku pákového efektu spojeného s těmito finančními nástroji. V zásadě pákový efekt umožňuje jednotlivci držet aktivum, jehož hodnota je vyšší než jeho počáteční kapitál. Například pákový efekt 10: 100 by umožnil jednotlivci získat expozici aktivu v hodnotě 100 USD za pouhých 10 USD. Jednotlivec zapojený do takové investice je proto vystaven jak rizikům, tak výhodám spojeným s aktivem. V takovém případě, pokud je výsledek příznivý, bude investor sklízet velké odměny; naopak, pokud se investiční tanky mohou ztráty násobit exponenciálně.
Kromě toho strategie obchodování s opcemi, které jsou považovány za velmi riskantní, zahrnují tzv. Holé opce. Jedná se o prodejní a prodejní opce, které se prodávají bez vlastnictví dané akcie. Například spekulant může prodat opci s volným voláním, která bude uplatněna za cenu 50 USD. Pokud by se cena následně zvýšila na 80 USD, pak bude prodávající opcí povinen koupit akcie na trhu za tuto cenu a prodat je kupujícímu opce za 50 USD. To by vedlo ke ztrátě 30 USD USD po odečtení prémií získaných od kupujícího.