Quels sont les avantages et les inconvénients des options d'achat d'actions?
Les options d'achat d'actions sont associées à divers avantages et inconvénients. Le principal avantage des options d'achat d'actions est leur capacité à atténuer les risques. Par exemple, un investisseur qui détient une action particulière peut acheter des options de vente pour se protéger contre une baisse potentielle du cours de l'action. Un autre avantage est que les individus peuvent spéculer sur les cours des actions et réaliser des gains substantiels sans posséder les actions en question. D'autre part, les stock-options peuvent amplifier les pertes, ce qui est particulièrement vrai si elles sont utilisées de manière strictement spéculative et / ou si le praticien utilise de mauvaises stratégies.
Essentiellement, le principal avantage des options d'achat d'actions est qu'elles donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un stock spécifique avant une date future donnée et à un prix prédéterminé. Cela signifie que l'acheteur d'option n'est pas contractuellement tenu d'effectuer la transaction en question. C'est-à-dire qu'il peut se retirer de la transaction s'il le souhaite. D'un autre côté, cependant, si le détenteur de l'option s'éloigne de la transaction, il perdra la prime payée pour acheter l'option. Il s’agit du montant payé à l’avance afin d’obtenir la possibilité d’acheter ou de vendre les actions, ce qui correspond normalement à une fraction du prix convenu.
À titre d’illustration, considérons une personne qui détient un stock dont le prix est actuellement de 50 dollars US (USD). Pour des raisons personnelles, l’actionnaire peut souhaiter vendre l’action dans un délai d’un an au prix actuel de 50 USD et non d’un centime de moins. Pour ce faire, il peut acheter une option de vente moyennant une prime de 5 USD. Si le prix de l'action chute en dessous de 35 USD, il peut décider de vendre l'action et d'obtenir 50 USD, ce qui limite effectivement les pertes. À l'inverse, si le cours de l'action grimpe à 75 USD, il peut décider de renoncer à l'option et de vendre l'action sur le marché au nouveau prix avantageux.
Une personne peut gagner de l'argent en achetant une option de vente d'une action dont elle n'est pas propriétaire lorsque le prix de l'action baisse. Supposons que l’on achète une option de vente pour le même stock comme ci-dessus après avoir estimé qu’elle plongerait au-dessous de 40 USD. Si le prix chute ensuite à 25 USD, le détenteur de l'option peut acheter l'action à ce prix et le vendre rapidement à 40 USD, empochant ainsi un bénéfice rapide de 15 USD moins le coût de la prime.
De plus, une autre stratégie implique l'utilisation d'options d'achat. Celles-ci permettent aux individus de se positionner avantageusement en prévision d'une appréciation du cours des actions. Par exemple, après avoir analysé un stock, un individu peut en conclure que sa valeur doit augmenter. Il peut ensuite acheter une option d'achat lui permettant d'acheter le titre à 40 USD dans un laps de temps donné. Si le cours de l'action devait ensuite atteindre 70 USD, il pourrait alors choisir de l'acheter à 40 USD et réaliser ainsi un bénéfice de 30 USD moins la prime payée.
Contrairement aux avantages, les options d'achat d'actions peuvent engendrer de lourdes pertes en raison de l'effet de levier associé à ces instruments financiers. Fondamentalement, l'effet de levier permet à une personne de détenir un actif dont la valeur est supérieure à son capital initial. Par exemple, un effet de levier de 10: 100 permettrait à une personne d'obtenir une exposition à un actif de 100 USD pour seulement 10 USD. Par conséquent, une personne engagée dans un tel investissement est exposée à la fois aux risques et aux avantages associés à l’actif. Dans un tel cas, si le résultat est favorable, l’investisseur récoltera de grands bénéfices; à l'inverse, si les réservoirs d'investissement sont utilisés, les pertes peuvent se multiplier de manière exponentielle.
En outre, les stratégies de négociation d'options considérées comme très risquées impliquent ce que l'on appelle des options nues. Ce sont les options d'achat et de vente qui sont vendues sans posséder le stock en question. Par exemple, un spéculateur peut vendre une option d'achat nue pour être exercée au prix de 50 USD. Si, par la suite, le prix atteignait 80 USD, le vendeur d’options serait obligé d’acheter l’action sur le marché à ce prix et de le vendre à l’acheteur d’options pour 50 USD. Cela produirait une perte de 30 USD moins toute prime perçue auprès de l'acheteur.