Co je hodnota čistého majetku?

Z finančního hlediska je aktivem cokoli ve vlastnictví osoby, společnosti nebo jiné entity, která má peněžní hodnotu a lze ji převést na hotovost. Závazky jsou všechny dluhy nebo pohledávky, které je osoba nebo organizace ze zákona povinna platit. Čistá hodnota aktiv (NAV) je hodnota zbývající po odečtení závazků z aktiv. Pokud je hodnota kladná, považuje se strana za rozpouštědlo; pokud je hodnota záporná, pak je strana považována za insolventního.

Čistá hodnota aktiv je nejčastěji spojena s podílovými fondy. Vzorec pro toto je:

(Tržní hodnota cenných papírů vlastněných fondem + hotovost a jiná aktiva - celkem všech pasiv fondu) / počet nesplacených akcií.

Vypočítává se každý den na konci podnikání a označuje se jako čistá hodnota aktiv na akcii. NAV podílového fondu se může každý den měnit v důsledku výkyvů na trhu, které ovlivňují investice fondu.

Výpočet závazků pro společnost může být o něco složitější než pro jednotlivce. Kromě půjček, hypoték a provozního dluhu musí společnost zahrnovat odložené dividendy z akcií a nezaplacené daně, které budou splatné do jednoho roku. Je třeba zvážit srážkovou daň, daň z nezaměstnanosti, daň z nemovitostí a daně z osobního majetku.

Čistá hodnota aktiv společnosti, známá také jako účetní hodnota nebo hodnota akcionářů, se nemusí nutně rovnat životaschopné prodejní ceně. NAV zvažuje pouze hmotný majetek, nikoli nehmotný majetek, jako je goodwill, který pomáhá určit jeho budoucí výnosový potenciál. Pokud má společnost patent, který slibuje výrazné zvýšení výnosů, odůvodnilo by to prodejní cenu, která je vyšší než účetní hodnota. Naopak, pokud by tržní poptávka po produktové řadě společnosti klesala, společnost by pravděpodobně prodávala za méně než NAV.

Výpočty čistého jmění jsou také důležité pro neziskové organizace. Charity sice k dosažení zisku neexistují, ale kladná čistá hodnota aktiv je nezbytná, pokud organizace plánuje růst. Nadace a další velcí dárci často kontrolují rozvahy a rozpočty charitativních organizací před poskytnutím jakýchkoli grantů nebo darů. Dělají to proto, aby zjistili, zda organizace zůstane solventní a schopná plnit svůj charitativní účel.

I když se čistá hodnota aktiv normálně nepoužívá na pronájem nemovitostí, mnoho analytiků je používá k hodnocení podílů na trustech s nemovitostmi (REIT). Jedná se o veřejné společnosti, které prodávají kmenové akcie investorům. Jejich hlavní činností je nákup a správa nemovitostí produkujících příjmy, jako jsou hotely, bytové domy, nákupní centra a kancelářské komplexy. Zisky jsou rozděleny vlastníkům akcií ve formě dividend. Aby bylo možné stanovit přesnější vyhodnocení, výpočty pro NAV REIT používají místo odpisované aktuální tržní hodnoty nemovitostí.

Při určování čisté hodnoty aktiv byste měli zvážit všechna svá aktiva. Patří sem hotovost, penzijní spoření, výkupní hodnota pojistek životního pojištění, současná hodnota akcií nebo dluhopisů plus reálná tržní hodnota všech vlastněných osob a nemovitostí. Závazky zahrnují veškeré hypotéky, dluhy nebo právní nároky, za které odpovídá. Protože tento vzorec nezohledňuje jeho příjem a schopnost splácet dluh, záporná čistá hodnota aktiv nenaznačuje, že by měl prohlásit platební neschopnost. Je však nezbytným měřítkem pro účely finančního plánování.